Omzetting stichting naar BV of NV en wettelijke reserve deelnemingen
mr. C.J.A. van Geffen en dr. B. Kamp
Begin 2011 heeft de Hoge Raad uitspraak gedaan in de jaarrekeningprocedure inzake de (voormalige) stichting Pensioenfonds voor de Vervoer- en Havenbedrijven (SPVH). Dit pensioenfonds was oorspronkelijk een stichting, maar is later omgezet in een NV. Aegon is de enig aandeelhouder van SPVH (na omzetting - uiteindelijk - genaamd Optas Pensioenen NV). De procedure ging over de verwerking van beklemd vermogen in de jaarrekening. De Hoge Raad handhaaft het arrest van de Ondernemingskamer (OK) nadat stichting
Artikel kopen € 79,00 excl. BTW
In plaats van abonneren kunt u dit artikel ook afzonderlijk kopen.
BPVH in cassatie was gegaan.
Als een stichting wordt omgezet in een kapitaalvennootschap (NV of BV), geldt dat het eigen vermogen (stichtingsvermogen) van de stichting zoals dat bestond op omzettingsdatum niet na de omzetting aan de (nieuwe) aandeelhouders mag worden uitgekeerd, maar slechts besteed mag worden aan het maatschappelijke doel van de (voormalige) stichting (art. 2:18 lid 6 BW). Dit geldt ook voor de ‘vruchten’ (bijvoorbeeld beleggingsopbrengsten) van dit oorspronkelijke stichtingsvermogen. Wanneer later de aandelen van deze NV of BV worden verkocht aan een nieuwe aandeelhouder, zal in de waarde van deze aandelen dit beklemde vermogen niet meetellen. Immers, de aandeelhouder heeft geen claim op dit vermogen, en ook niet op het rendement daarvan. Daardoor zal de verkrijgingsprijs van de aandelen veelal lager zijn dan het eigen vermogen van de overgenomen vennootschap. Dat was het geval bij de aankoop door Aegon. Aegon verwerkte dit verschil als negatieve goodwill. Deze negatieve goodwill is dus direct te koppelen aan de beklemming van het vermogen van de door Aegon verworven dochter-NV (voormalige stichting).
De essentie van de jaarrekeningprocedure tegen Aegon was dat belanghebbenden bij het stichtingsvermogen (deelnemers in de pensioenregeling die potentieel profiteren van de besteding van het stichtingsvermogen ter verbetering van de pensioenrechten) vrezen dat een kwalificatie (in de jaarrekening van Aegon) van het beklemde vermogen als eigen vermogen, Aegon de mogelijkheid geeft om dit vermogen aan de beklemming te onttrekken en ten goede te laten komen aan de aandeelhouder (Aegon en haar aandeelhouders).
In dit artikel wordt nader stilgestaan bij de verwerking van het beklemde vermogen in de jaarrekening van de moedermaatschappij. Een nadere analyse leert dat IFRS en NL GAAP tot een verschillende wisselwerking leiden tussen negatieve goodwill, belang derden en de wettelijke reserve deelnemingen.
De problematiek van beklemd vermogen van een stichting die is omgezet naar een BV of NV komt in de praktijk vaker voor, bijvoorbeeld bij ondernemingsactiviteiten op het grensvlak met de non-profitsector, zoals in de markt van kinderdagverblijven.
U heeft op dit moment geen toegang tot de volledige inhoud van dit product. U kunt alleen de inleiding en hoofdstukindeling lezen.
Wanneer u volledige toegang wenst tot alle informatie kunt u zich abonneren of inloggen als abonnee.
