mr. B.M. van BeekU kunt het zich misschien niet voorstellen maar er is een
belangrijke groep financiële instellingen die grote operaties
verricht op de effectenmarkten en desondanks niet
onder toezicht staat. Althans, er is geen rechtstreeks toezicht
op hun activiteiten. Het betreft hier de zogenaamde
clearinginstellingen die op veel effectenmarkten tussen de
centrale tegenpartij staan en de koper respectievelijk verkoper
van effecten. Deze clearinginstellingen bevorderen
de harmonieuze werking van de betreffende effectenmarkt
doordat zij de onderliggende koop- en verkoopopdrachten,
die op de betr... abonneren of dit artikel kopen.
Marc van der HaegenOn 19 November 2002, the European Commission submitted
a proposal1 for revision of Directive 93/22/EEC of
10 May 1993 on investment services in the securities
field.2 After intensive discussions in the Committee on
Economic and Monetary Affairs, on 25 September 2003
the European Parliament adopted a proposed text with
145 amendments in the first reading. The ECOFIN Council
of Ministers reached an agreement on 7 October 2003
in opposition to the United Kingdom, Ireland, Luxembourg,
Sweden and Finland. The Council's common position
has been adopted on 8 December 2003 and has been
s... abonneren of dit artikel kopen.
mr. K.W.H. BroekhuizenIn deze rubriek besteedt de redactie aandacht aan achtergronden
bij nieuwe wet- en regelgeving en andere
ontwikkelingen op het gebied van het financiële recht. In
deze aflevering staat mr. Broekhuizen stil bij CESR aan
de hand van het jaarverslag over 2003. abonneren of dit artikel kopen.
mr. F.R.H. van der LeeuwOp grond van art. 7.2 van het Reglement van de Klachtencommissie
DSI neemt de Klachtencommissie een
klacht niet in behandeling indien meer dan een jaar is
verstreken tussen het tijdstip waarop klager redelijkerwijs
van de betreffende feiten kennis heeft genomen of heeft
kunnen nemen en het tijdstip waarop de klacht aan de instelling
is voorgelegd. In casu was de klacht rond 23 september
2002 aan de instelling voorgelegd, terwijl klager
volgens de Klachtencommissie al vrijwel onmiddellijk na
uitvoering van het beleggingsvoorstel eind 1999 had kunnen
begrijpen dat de uitgangspunten ... abonneren of dit artikel kopen.
mr. F.R.H. van der LeeuwVolgens klager had de instelling bij aanvang van de beheerrelatie
een door beide partijen ondertekend risicoprofiel
moeten opstellen en de aan de relatie voorafgaande
besprekingen schriftelijk moeten vastleggen, bij gebreke
waaraan de instelling verwijtbare nalatigheid kan worden
verweten. De Klachtencommissie verwierp deze stelling
en oordeelde dat een verwijzing in een bijlage bij de
overeenkomst naar een brief waarin de uitgangspunten
van het beheer waren opgenomen, volstond. Aldus had
de instelling volgens de Klachtencommissie voldaan aan
art. 25 Bte 1995 en art. 28 NR 1999. V... abonneren of dit artikel kopen.
mr. F.R.H. van der LeeuwEind 1998 had financieel intermediair Brinckstaete voor
Van der Haar het plan opgesteld om de overwaarde in
zijn woning aan te wenden voor diverse financiële doeleinden.
Onderdeel van het plan was dat een beleggingsdepot
zou worden gevormd door storting in het ING
Dutch Fund ten aanzien waarvan Brinckstaete was uitgegaan
van een vermogensgroei van gemiddeld 10,4% per
jaar. Van het rendement op het depot zou jaarlijks een bedrag
worden gebruikt om diverse premies en stortingen
uit te kunnen voldoen, o.a. op een lijfrentepolis. Uiteindelijk
is over de periode 1997 t/m 2002 een negat... abonneren of dit artikel kopen.
mr. F.R.H. van der LeeuwDe Jager verweet de Bank hem te hebben toegestaan optieposities
in te nemen en aandelen te kopen ten tijde van
een tekort aan margin op de effectenrekening. Bovendien
zou de Bank hebben nagelaten zelf optieposities te sluiten.
Daarmee zou de Bank gehandeld hebben in strijd met
artikel 28 NR. In de procedure is kennelijk, zo blijkt uit de
bewoordingen van het vonnis van de Rechtbank, aan de
orde geweest de jurisprudentie van de Hoge Raad inzake
de zorgplicht van Banken bij optiehandel. De Rechtbank
tekende daarbij aan dat een dergelijke zorgplicht niet onder
alle omstandigheden bes... abonneren of dit artikel kopen.
mr. A.A. Ahmad LL.M., mr. J.F.H.M. Bartels en mr. J. OllingWet van 21 februari 2004, houdende wijziging Wet toezicht
verzekeringsbedrijf 1993 en Faillissementswet in
verband met de uitvoering van richtlijn nr. 2001/17/EG
van het Europees Parlement en de Raad van de Europese
Unie van 19 maart 2001 betreffende de sanering en de liquidatie
van verzekeringsondernemingen (PbEG L 110). abonneren of dit artikel kopen.
mr. A.A. Ahmad LL.M., mr. J.F.H.M. Bartels en mr. J. OllingBesluit van 29 januari 2004 tot algemeen verbindendverklaring
van het op 21 september 1998 en 23 mei 2003
door De Nederlandsche Bank N.V. en een aantal representatieve
organisaties overeengekomen beleggerscompensatiestelsel. abonneren of dit artikel kopen.
mr. A.A. Ahmad LL.M., mr. J.F.H.M. Bartels en mr. J. OllingMinisterie van Financiën
Regeling bekostiging Wet toezicht trustkantoren
Met deze regeling van 26 februari 2004, die – evenals de
Wet toezicht trustkantoren (Stb. 2004, nr. 9) – op 1 maart
2004 in werking is getreden, worden regels gegeven voor
het doorberekenen aan trustkantoren van kosten die DNB
maakt bij de uitoefening van het toezicht op grond van de
Wet toezicht trustkantoren. abonneren of dit artikel kopen.
mr. A.A. Ahmad LL.M., mr. J.F.H.M. Bartels en mr. J. OllingVaststelling tarieven Regeling bekostiging Wet toezicht
trustkantoren.
In deze regeling van 26 februari 2004, in werking getreden
op 1 maart 2004, stelt de minister van Financiën de
tarieven vast die verschuldigd zijn voor de behandeling
door de toezichthouder van aanvragen voor vergunningen
of ontheffingen in het kader van de Wet toezicht
trustkantoren. Het tarief voor een vergunning op grond
van de Wet toezicht trustkantoren is afhankelijk van de
grootte van de groep van rechtspersonen of natuurlijke
personen waarvan de aanvrager deel uitmaakt en varieert
van 7 3.000 tot 7 7.00... abonneren of dit artikel kopen.
mr. A.A. Ahmad LL.M., mr. J.F.H.M. Bartels en mr. J. OllingDe Nederlandsche Bank (en de Pensioen- & Verzekeringskamer)
Regeling integere bedrijfsvoering Wet toezicht trustkantoren.
In deze regeling van 23 februari 2004, die op 1 maart
2004 in werking is getreden, geeft DNB uitvoering aan
haar regelgevende bevoegdheid op basis van artikel 10,
eerste lid, van de Wet toezicht trustkantoren. Met de regeling
creëert DNB een kader voor een integere bedrijfsvoering
door trustkantoren en stelt zij een aantal specifieke
eisen gericht op de diensten die een trustkantoor
verleent en de specifieke risico’s die hieraan zijn verbonden. abonneren of dit artikel kopen.
mr. A.A. Ahmad LL.M., mr. J.F.H.M. Bartels en mr. J. OllingEuronext Amsterdam
Migratie Portugese derivatenhandel naar LIFFE CONNECT
en introductie Eurodollar contract
In het kader van de migratie van de Portugese derivatenhandel
naar het handelsplatform van LIFFE CONNECT is
een aantal bepalingen opgenomen in Part Two, Section 5,
van de Trading Procedures van het Euronext Rule Book.
In verband met de introductie van het Eurodollar contract
op LIFFE CONNECT zijn aanvullende bepalingen opgenomen
in section 4.2. De betreffende wijzigingen zijn met
ingang van 18 maart 2004 in werking getreden.
Hierbij wordt aangetekend dat de geharmoniseerd... abonneren of dit artikel kopen.
mr. A.A. Ahmad LL.M., mr. J.F.H.M. Bartels en mr. J. OllingAutoriteit Financiële Markten
Standpunt viaticale regelingen.
Op 9 maart 2004 heeft de AFM op haar website
() haar standpunt bekend gemaakt ter zake
van het aanbieden van contracten die recht geven op een
uitkering onder de levensverzekering afgesloten op het
leven van één of meerdere personen, zogenoemde ‘viaticale
regelingen’. De AFM stelt zich op het standpunt dat
viaticale regelingen moeten worden aangemerkt als effecten
in de zin van de Wet toezicht effectenverkeer 1995.
De AFM is bovendien van mening dat viaticale regelingen
naar Nederlands recht mogelijk in s... abonneren of dit artikel kopen.
mr. A.A. Ahmad LL.M., mr. J.F.H.M. Bartels en mr. J. OllingRegistratieformulieren emissies en periodieke informatieverschaffing
Uit de nieuwsbrief van 2 maart 2004 blijkt dat de AFM op
haar website registratieformulieren heeft geplaatst die
marktpartijen bij een buitenbeursemissie dienen te gebruiken.
Op deze registratieformulieren moeten onder andere
de gegevens van de uitgevende instelling en de kenmerken
van de emissie worden ingevuld. De AFM
verzoekt uitgevende instellingen in het vervolg gebruik te
maken van deze registratieformulieren. abonneren of dit artikel kopen.
mr. A.A. Ahmad LL.M., mr. J.F.H.M. Bartels en mr. J. OllingMinisterie van Financiën
Evaluatie van de Wet tot invoering van de last onder
dwangsom en de bestuurlijke boete in de financiële wetgeving. abonneren of dit artikel kopen.
mr. A.A. Ahmad LL.M., mr. J.F.H.M. Bartels en mr. J. OllingCESR
CESR Technical Advice on Implementing Measures of the
Proposed Financial Instruments Markets Directive (ISD2)
Transaction Reporting, Cooperation and Exchange of Information
between Competent Authorities – Consultative
Concept Paper. abonneren of dit artikel kopen.
mr. A.A. Ahmad LL.M., mr. J.F.H.M. Bartels en mr. J. OllingCESR Annual Report for 2003
Op 3 maart 2004 heeft CESR haar jaarverslag op haar
website gepubliceerd. abonneren of dit artikel kopen.
mr. A.A. Ahmad LL.M., mr. J.F.H.M. Bartels en mr. J. OllingIndicative timetable for CESR’s work on guidelines for
the consistent implementation of the proposed Commission
Regulation on Prospectus.
Dit document werd op 4 maart 2004 gepubliceerd en is te
vinden op de website van CESR. abonneren of dit artikel kopen.
mr. A.A. Ahmad LL.M., mr. J.F.H.M. Bartels en mr. J. OllingFirst Interim report by the Review Panel
Dit document, dat op 4 maart 2004 werd gepubliceerd en
waarop tot en met 30 april a.s. kan worden gereageerd,
bevat het resultaat van de eerste inventarisatie van de
Review Panel van CESR met betrekking tot de implementatie
van de Standards for Investor Protection and Alternative
Trading Systems. abonneren of dit artikel kopen.
mr. A.A. Ahmad LL.M., mr. J.F.H.M. Bartels en mr. J. OllingCESR Guidelines for the Consistent Implementation of
the Proposed Commission's Regulation on Prospectus
Call for Evidence. abonneren of dit artikel kopen.
mr. A.A. Ahmad LL.M., mr. J.F.H.M. Bartels en mr. J. OllingBank for International Settlements (BIS)
Quarterly Review: International Banking and Financial
Market Developments.
Op 8 maart 2004 publiceerde de BIS haar Quarterly Review:
International Banking and Financial Market Developments. abonneren of dit artikel kopen.
mr. A.A. Ahmad LL.M., mr. J.F.H.M. Bartels en mr. J. OllingInternational Organisation of Securities Commissions
(IOSCO)
Recommendations for Central Counterparties, Consultative
Report.
Dit consultatiedocument, dat in maart 2004 door de IOSCO
en de Committee on Payment and Settlement Systems
gezamenlijk is gepubliceerd, bevat een veertiental
aanbevelingen om mogelijke risico’s ten aan zien van zogenaamde
Central Counter Parties (‘CCP’) te beheersen.
CCP’s spelen een rol in de afwikkelen van effectentransacties
door tussenkomst tussen de koper en de verkoper
in een effectentransactie. De consultatieronde is geopend
tot en met 9 juni 2004. abonneren of dit artikel kopen.
mr. A.A. Ahmad LL.M., mr. J.F.H.M. Bartels en mr. J. OllingInternational Swaps and Derivatives Association (ISDA)
Compendium on the Capital Treatment of Trading Book
Items.
Op 4 maart 2004 heeft de ISDA in samenwerking met de
Investment Banking Association and de Bond Market Association
the compendium on the capital treatment of trading
book items gepubliceerd. Dit document bevat aanbevelingen
om counterparty risico’s in OTC-derivaten en
effectenfinancieringstransacties te beheersen alsmede
voorstellen om de double default risico’s op een meer risicogevoelige
manier te behandelen. abonneren of dit artikel kopen.
RSS