Een nieuw EuropeesToezichtraamwerk
R.J. de Doelder en I.M. Jansen*
Toegegeven, er is een financiële crisis voor nodig geweest, maar daarmee is wel een grote omslag in het Europese toezicht bereikt: tijdens de Ecofin Raad1 van 2 december jl. hebben de EU lidstaten gezamenlijk besloten dat er op onderdelen meer grensoverschrijdend financieel toezicht gaat komen.2 Omdat veel lidstaten grote waarde hechten aan hun soevereiniteit, zeker waar het een belangrijke economische sector betreft, is dit een mijlpaal te noemen. De wetgevingsvoorstellen die de Europese Commissie afgelopen
Artikel kopen € 79,00 excl. BTW
In plaats van abonneren kunt u dit artikel ook afzonderlijk kopen.
september presenteerde, waren zowel qua tijdsplanning als qua inhoud ambitieus. Tijdens de onderhandelingen in Brussel is op onderdelen water bij de wijn gedaan om landen met principiële bezwaren mee te krijgen, maar de kern van de voorstellen is overeind gebleven. Binnenkort zullen dan ook naar verwachting een European Systemic Risk Board en drie nieuwe Europese Toezicht Autoriteiten worden opgericht. Hoewel formeel niet noodzakelijk, hebben alle regeringen hun steun hiervoor uitgesproken.3 Voor veel landen, waaronder Nederland, is deze consensus erg belangrijk omdat hierdoor een maximaal draagvlak is gecreëerd voor het nieuwe Europese toezichtstelsel. Op basis van het akkoord van de Ecofin Raad zijn nu de besprekingen in het Europees Parlement (EP) gestart. Gezien de positieve grondhouding van het EP ten aanzien van meer Europees toezicht, bestaat er goede hoop dat een uiteindelijk akkoord in 2010 bereikt wordt. Het gehele raamwerk zal spoedig daarna in werking kunnen treden.4
Nederland heeft zich tijdens de onderhandelingen sterk gemaakt voor een vergaand en krachtig Europees toezichtraamwerk en is, ondanks de noodzakelijke compromissen die tijdens de onderhandelingen zijn gesloten, zeer tevreden met het eindresultaat. De huidige voorstellen vormen een grote stap voorwaarts en de evaluatieclausule die in de voorstellen is opgenomen biedt over 3 jaar de kans om verdere stappen te zetten.
In figuur 1 wordt het nieuwe toezichtraamwerk schematisch weergegeven. Hieruit blijkt dat er gekozen is voor een sectorale indeling met drie nieuwe sectorale toezichtautoriteiten. Gezien het Nederlandse functionele model waarin gekozen is voor een verdeling tussen prudentieel en gedragstoezicht, zou het voor Nederland wenselijk zijn op de lange termijn een verschuiving te zien naar twee autoriteiten. Een dergelijk model blijkt vooralsnog op Europees niveau echter niet haalbaar en Nederland acht het principe van Europees toezicht belangrijker dan de vorm waarin dit nu gegoten is.
In dit artikel beschrijven en appreciëren we het nieuwe toezichtraamwerk. Nadat we kort de geschiedenis van de totstandkoming van het nieuwe raamwerk hebben geschetst, zullen we dieper ingaan op de rollen en verantwoordelijkheden van de European Systemic Risk Board (ESRB) en de drie nieuwe Europese Toezicht Autoriteiten, verder European Supervisory Authorities (ESAs) genoemd.
Figuur 1: Het nieuwe toezichtraamwerk
U heeft op dit moment geen toegang tot de volledige inhoud van dit product. U kunt alleen de inleiding en hoofdstukindeling lezen.
Wanneer u volledige toegang wenst tot alle informatie kunt u zich abonneren of inloggen als abonnee.
