Uitspraak klachtencommissie DSI, nr. 01-140 (ongepubliceerd)
mr. F.R.H. van der Leeuw
In eerste aanleg was klager van mening dat de instelling,
in strijd met de beheerovereenkomst, een te speculatieve
portefeuille had samengesteld met een oververtegenwoordiging
van technologiefondsen. Partijen waren het
erover eens dat de doelstelling was het bereiken van
optimale vermogensgroei en niet het genereren van inkomen.
Voor het bereiken van die doelstelling was volgens
de instelling een gespreide portefeuille met een gemiddeld
risicoprofiel nodig. Van een dergelijke portefeuille was
volgens de klachtencommissie echter geen sprake, aangezien
Artikel kopen € 79,00 excl. BTW
In plaats van abonneren kunt u dit artikel ook afzonderlijk kopen.
dan voor niet meer dan 30% in de technologiesector
mag worden belegd, terwijl deze sector 67% van de
portefeuille van klager uitmaakte. De overinvestering van
37% in technologiefondsen heeft geleid tot een verlies van
€ 140 000, wat de vergoeding was tot betaling waarvan de
kachtencommissie de instelling veroordeelde.
In hoger beroep voerde de instelling aan dat de klachtencommissie
ter bepaling van de weging van de sector
technologie te veel ongelijksoortige fondsen bijeen heeft
genomen, te weten technologie (in enge zin: IT-, hardware-
en softwarefondsen), media en telecommunicatie. Deze
grief slaagt. De Commissie van Beroep oordeelt dat de
klachtencommissie in ieder geval de mediafondsen (Reed
Elsevier, VNU, Vivendi) niet tot de technologiefondsen had
mogen rekenen en stelt vast dat de technologiesector ca.
30% van de portefeuille uitmaakte. Dat geeft volgens de
Commissie van Beroep geen blijk van een onjuist beleggingsbeleid,
gelet op de doelstelling van het bereiken van
optimale vermogensgroei. De Commissie van Beroep vernietigt
de uitspraak van de Klachtencommissie DSI. De
Commissie van Beroep volgt dus de lijn van de klachtencommissie,
die in eerdere uitspraken al was ingezet (zie
bijvoorbeeld de hierna te noemen uitspraken KCD 02-151
en 02-152), dat bij gematigd beheer een sector niet voor
meer dan 30% mag zijn vertegenwoordigd. Het verschil
van inzicht tussen de klachtencommissie en de Commissie
van Beroep in deze zaak is van feitelijke aard en ziet
uiteindelijk op de vraag welke fondsen wel en niet tot de
technologiesector kunnen worden gerekend.
U heeft op dit moment geen toegang tot de volledige inhoud van dit product. U kunt alleen de inleiding en hoofdstukindeling lezen.
Wanneer u volledige toegang wenst tot alle informatie kunt u zich abonneren of inloggen als abonnee.
