Tijdschrift voor Financieel Recht
2003 nr. 6/7
Redactie
Hoofdredactiemr. A.J.A.D. van den Hurk
|
Redactieprof. mr. D. Busch mr. C.J. Groffen dr. mr. F.M.A. ´t Hart mr. P. Kerckhaert mr. I. van der Klooster mr. R.E. Labeur mr. drs. N. Lemmers dr. M.L. Louisse mr. S.M.C. Nuijten prof. mr. E.J. van Praag
|
Redactiesecretaris(sen) M. Troost
|
Artikel
mr. J.L.S.M. HillenVergeleken bij de verslagen over de voorgaande jaren is
de opzet van het jaarverslag over 2002 drastisch veranderd.
Deze verandering hangt samen met de herziening
van de toezichtstructuur en de daarmee verband houdende
wijziging en uitbreiding van de toezichtstaken van
de AFM als gedragstoezichthouder. Daarnaast lijkt de
AFM met de nieuwe opzet ook meer zelfvertrouwen te
willen uitstralen. Een en ander heeft geleid tot een fraai en
goed leesbaar verslag dat ook nog aantrekkelijk is uitgevoerd. abonneren of dit artikel kopen.
mr. M. JurgensWeinigen onder ons zullen bekend zijn met de Wet inzake
spaarbewijzen (‘Wis’)1 en weinigen zullen ook bekend zijn
met het feit dat deze wet is bedoeld is om fiscale fraude
te bestrijden. In dit artikel zal de Wis worden besproken
en zal worden aangegeven wat de rol van de Wis is in het
kader van de bestrijding van fiscale fraude. Er zal worden
betoogd dat andere regelgeving de Wis overbodig heeft
gemaakt als het gaat om die bestrijding en het wordt dan
ook tijd om de Wis in te trekken. abonneren of dit artikel kopen.
mr. C.A. RookeMag bij een openbaar bod een effecteninstelling zonder
dat de cliënt hiervoor toestemming heeft gegeven diens
aandelen aanmelden bij de overnemende vennootschap?
Hoe verhoudt zich een dergelijke ‘negatieve verklaring’
met bestaande wet- en regelgeving? Zijn er alternatieven?
In dit artikel zal eerst kort de gang van zaken bij de
aanmelding in het kader van een openbaar bod worden
beschreven. Vervolgens zal aanschouwelijk worden
gemaakt welke procedure effecteninstellingen bij een
dergelijke ‘corporate action’ kunnen volgen en wat de
consequenties zijn voor de positie van zowel de ... abonneren of dit artikel kopen.
mr. B.M. van Beek2003 Master Credit Derivatives Confirmation
Agreement
Door middel van deze overeenkomst kunnen partijen die
met elkaar een ISDA hebben gesloten, of gaan sluiten, op
een sterk vereenvoudigde wijze kredietderivaten documenteren.
Wat er eigenlijk gebeurt is dat er tussen het
niveau van de ISDA Master Agreement en de bijbehorende
Confirmations een raamovereenkomst wordt gevoegd die
bepalingen bevat die de betrokken partijen op alle tussen
hen af te sluiten kredietderivaten van toepassing willen
verklaren. Per transactie wordt er nog steeds een Confirmation
opgemaakt, maar die kan vee... abonneren of dit artikel kopen.
mr. drs. M.J.C. SomsenSinds 30 juli 2002 is (in de Verenigde Staten) de Sarbanes-
Oxley Act of 2002 (‘Sox Act’) van kracht.1 (Ook) blijkens
haar totstandkomingsgeschiedenis is zij een reactie op
(financiële) onregelmatigheden bij – onder meer – Enron
Corp.2 (Uiteindelijk) oogmerk van de Sox Act is verbeterde
bescherming van investeerders.3 Veel van de daartoe
geïntroduceerde regels richten zich tot ondernemingen
met een beursnotering in de Verenigde Staten.4 Andere
hebben hun accountants5 en advocaten tot onderwerp. abonneren of dit artikel kopen.
mr. J.J. de Vries RobbéBanken gebruiken op grote schaal true sale of ‘traditionele’
securitisatie om hun kapitaalbeslag te verminderen
(regulatory capital relief). Ook voor het behalen van economische
voordelen (economic capital relief) of als alternatieve
bron van funding komt securitisatie veel voor, ook
buiten de bancaire sector. Traditionele securitisatie heeft
evenwel zijn beperkingen. Bij synthetische securitisatie
speelt een groot deel van deze beperkingen niet. Bovendien
is het een zeer flexibel instrument om risico te
managen. Het is om deze redenen dat synthetische securitisatie
in de afgelope... abonneren of dit artikel kopen.
Jurisprudentie
mr. F.R.H. van der LeeuwIn eerste aanleg was klager van mening dat de instelling,
in strijd met de beheerovereenkomst, een te speculatieve
portefeuille had samengesteld met een oververtegenwoordiging
van technologiefondsen. Partijen waren het
erover eens dat de doelstelling was het bereiken van
optimale vermogensgroei en niet het genereren van inkomen.
Voor het bereiken van die doelstelling was volgens
de instelling een gespreide portefeuille met een gemiddeld
risicoprofiel nodig. Van een dergelijke portefeuille was
volgens de klachtencommissie echter geen sprake, aangezien
dan voor niet meer dan 30% in ... abonneren of dit artikel kopen.
mr. F.R.H. van der LeeuwZie TvE 2003, 13. Deze uitspraak was toen nog slechts
gepubliceerd op de website van de Stichting DSI. abonneren of dit artikel kopen.
mr. F.R.H. van der LeeuwZie TvE 2003, 14. Deze uitspraak was toen nog slechts
gepubliceerd op de website van de Stichting DSI. abonneren of dit artikel kopen.
mr. F.R.H. van der LeeuwWanneer een bij DSI geregistreerd beleggingsadviseur –
zoals verweerder – het dienstverband met zijn werkgever
verbreekt, dient de ex-werkgever een referentie zonder
voorbehoud af te geven aan DSI. De ex-werkgever was
daartoe niet bereid, omdat verweerder naar zijn oordeel
onvoldoende besef had van de strekking van de geldende
regels. In het bijzonder verwijt de ex-werkgever verweerder
onvoldoende controle te hebben uitgevoerd op beschikbare
saldi en marginverplichtingen van cliënten, adviezen
te hebben verstrekt die leidden tot ongeoorloofde
debetstanden en in excessieve mate pri... abonneren of dit artikel kopen.
mr. F.R.H. van der LeeuwKlagers hadden met de bank een beheerovereenkomst
gesloten en zijn van mening dat een deel van hun vermogen
– € 181 512 – in strijd met de gemaakte afspraken niet
op een spaarrekening is gezet, maar in aandelen is belegd.
Tijdens het intake-gesprek heeft de bank aanvankelijk
voorgesteld om genoemd bedrag liquide te houden en
niet te beleggen, maar later in het gesprek is dit voorstel
gewijzigd en zou een groter deel van het vermogen
worden belegd dan klagers aanvankelijk voor ogen stond.
Uiteindelijk is in de bijlage bij de beheerovereenkomst
opgenomen dat € 275 000 zou worden bel... abonneren of dit artikel kopen.
mr. F.R.H. van der LeeuwZie TvE 2003, 27. Deze uitspraak was toen nog slechts
gepubliceerd op de website van de Stichting DSI. abonneren of dit artikel kopen.
Wet- en regelgeving
mr. M. PeetersWijziging van artikel 94 van Boek 3 van het Burgerlijk
Wetboek in verband met het mededelingsvereiste (28 878) abonneren of dit artikel kopen.
mr. M. PeetersUitvoering van Richtlijn nr. 2002/47/EG van het Europees
Parlement en de Raad van de Europese Unie van 6 juni
2002 betreffende financiëlezekerheidsovereenkomsten
(28 874) abonneren of dit artikel kopen.
mr. M. PeetersWijziging van de Wet toezicht verzekeringsbedrijf 1993 in
verband met het actualiseren van de solvabiliteitseisen
voor het verzekeringsbedrijf (28 838).
De vaste commissie voor Financiën heeft op 15 mei 2003
een betrekkelijk kort verslag (28 838, nr. 5) vastgesteld. abonneren of dit artikel kopen.
mr. M. PeetersReparatiewet I Financiën
De Reparatiewet is op 27 mei 2003 in het Staatsblad
gepubliceerd en zal op 1 augustus 2003 in werking treden.
Zie Kamerstukken 28 733 voor de parlementaire behandeling
van deze wet. abonneren of dit artikel kopen.
mr. M. PeetersMinisterie van Financiën
Besluit van 20 mei 2003 tot wijziging van het koninklijk
besluit van 17 december 1998, houdende bepalingen ter
uitvoering van artikel 46, vierde lid, van de Wet toezicht
effectenverkeer 1995. abonneren of dit artikel kopen.
mr. M. PeetersWijziging Uitvoeringsregeling Wet identificatie bij dienstverlening.
‘[Art. 5 lid 3 Wid] bepaalt dat wanneer een natuurlijke
persoon namens een derde aan een instelling verzoekt een
dienst te verlenen, die instelling verplicht is de identiteit
van die derde vast te stellen. [Art. 5 lid 4 Wid] bepaalt dat
een instelling die weet of redelijkerwijs moet vermoeden
dat de natuurlijke persoon die voor haar verschijnt niet
voor zichzelf optreedt, redelijke maatregelen dient te treffen
teneinde de identiteit van de cliënt voor wie zij optreedt
te achterhalen. De onderhavige regeling verl... abonneren of dit artikel kopen.
mr. M. PeetersDiverse regelingen in verband met kostenverhaal
Zonder verder commentaar worden hierna zes recente
regelingen vermeld die alle betrekking hebben op het in
rekening brengen van toezichtskosten aan onder toezicht
staande instellingen. Alle regelingen zijn gepubliceerd in
de Staatscourant van 28 mei 2003 (nr. 102).
– Regeling houdende wijziging van de Kostenregeling
verzekeringsbedrijf 1996 en van de Regeling toezichtskosten
Wet toezicht effectenverkeer 1995 in verband
met het in rekening brengen van vaste toezichtskosten;
– Regeling tot vaststelling van de bedragen voor de
Regeling... abonneren of dit artikel kopen.
mr. M. PeetersAutoriteit Financiële Markten
‘Toezichtskostenverhaal’ is ook het onderwerp van de
volgende besluiten van de AFM (zie eveneens Stcrt. 2003,
102):
– Kostenregeling AFM Wtk;
– Vaststelling bedragen Kostenregeling AFM Wtk. abonneren of dit artikel kopen.
Vorige edities
2025
2024
Eerdere edities kunt u doorzoeken in het archief.
RSS
