Tijdschrift voor Financieel Recht
2003 nr. 4
Redactie
Hoofdredactiemr. A.J.A.D. van den Hurk
|
Redactieprof. mr. D. Busch mr. C.J. Groffen dr. mr. F.M.A. ´t Hart mr. G. Kastelein mr. P. Kerckhaert mr. I. van der Klooster mr. R.E. Labeur mr. drs. N. Lemmers dr. M.L. Louisse mr. S.M.C. Nuijten mr. R.K. Pijpers prof. mr. E.J. van Praag
|
Vaste medewerkers mr. L. A. van Amsterdam mr. N. Dekker mr. M. van Eijck van Heslinga mr. R.J.C. Goudswaard mr. drs. A.J. Graafland mr. E. Kempenaar mr.T. Klerks mr. N. van der Meer Mohr mr. A.A. Pasaribu mr. W. Pronk mr. M.C.J. Reuling mr. W. Roëll mr. C. Russcher mr. S. Uijldert mr. T. Waterbolk
|
Redactiesecretaris(sen) M. Troost mr. P.M. van Vliet
|
Artikel
mr. K. BergDe taken, verantwoordelijkheden en het werkterrein van
de Stichting Autoriteit Financiële Markten (‘AFM’) zijn aan
voortdurende verandering onderhevig.1 De nieuwe naam
van de toezichthouder is inmiddels zo goed als ingeburgerd
en ook de logische afkorting van deze naam, AFM,
die al geruime tijd in de praktijk werd gebruikt, is sinds 1
maart 2003 de officiële afkorting geworden.
Door deze voortdurende ontwikkelingen is er met name
aandacht voor de veranderingen van de taken en het
werkterrein van de AFM. In dit artikel zal ik ingaan op de
middelen die de AFM tot haar beschikking he... abonneren of dit artikel kopen.
mr. C.F. Leeger en mw. mr. N.C.J. RenkensISDA1 heeft op 8 januari 2003 een nieuwe standaardovereenkomst
voor OTC-derivaten2 gepubliceerd: de 2002
ISDA Master Agreement. Het nieuwe document is gebaseerd
op de reeds tien jaar op brede schaal gebruikte 1992
ISDA Master Agreement. De nieuwe overeenkomst bevat
een aantal interessante veranderingen: de bepalingen
over wanprestatie zijn aanmerkelijk aangescherpt, op
diverse plaatsten is de overeenkomst verduidelijkt en
meer systematisch opgezet, ook zijn er enkele nieuwe dan
wel sterk gewijzigde concepten opgenomen en ten slotte
is een aantal in de markt algemeen geaccepteerde ... abonneren of dit artikel kopen.
mr. B.M. van BeekRecentelijk heeft de Europese Commissie een voorstel
voor Richtlijn Doorlopende Verplichtingen openbaar gemaakt.
Deze richtlijn is bedoeld te gaan gelden voor
vennootschappen waarvan effecten zijn genoteerd aan
een gereguleerde markt als gedefinieerd in richtlijn 93/22/
EEG (ISD). Deze richtlijn zal ook bepaalde informatieverplichtingen
uit de herziene Prospectus Richtlijn (2001/34/
EG) gaan vervangen. abonneren of dit artikel kopen.
Jurisprudentie
mr. F.R.H. van der LeeuwIn deze zaak ging het om de vraag hoe de activiteiten van
Rila op basis van een ‘overeenkomst met betrekking tot
advisering, bewaking en begeleiding van uw effectenportefeuille’
moeten worden gekwalificeerd. Volgens het hof
is, ondanks de benamingen in de overeenkomst, sprake
van vermogensbeheer, aangezien Rila het beheer over de
effectenportefeuille van Gerrits voerde en in het kader
daarvan zelfstandig effectentransacties voor rekening van
Gerrits deed. Het hof is van mening dat Rila haar activiteiten
beroeps- of bedrijfsmatig uitoefende, te meer daar Rila
zich naar buiten als e... abonneren of dit artikel kopen.
mr. F.R.H. van der LeeuwIn deel A, punt 3, van de bijlage bij richtlijn 93/22/EEG van
de Raad van 10 mei 1993 betreffende het verrichten van
diensten op het gebied van beleggingen in effecten, wordt
als definitie van beheer gegeven: ‘het per cliënt op discretionaire
basis beheren van beleggingsportefeuilles op
grond van een door de beleggers gegeven opdracht voorzover
die portefeuilles een of meer van de in deel B
genoemde instrumenten bevatten’. In een procedure in
Italië is betoogd dat in Italiaanse regelgeving een definitie
van het begrip ‘beheer van beleggingsportefeuilles’ wordt
gehanteerd die afwij... abonneren of dit artikel kopen.
mr. F.R.H. van der LeeuwAan de orde was de vraag hoe de term ‘bemiddelen’ in art.
82 Wtk 1992 moet worden uitgelegd. Het hof gaat uit van
een ruime interpretatie en bepaalt dat aan bemiddeling
geen overeenkomst tussen kredietinstelling en bemiddelaar
ten grondslag hoeft te liggen, noch dat de bemiddeling
hoeft te hebben geleid tot een overeenkomst tussen
kredietinstelling en cliënt. Het bemiddelen voor kredietinstellingen
die handelen zonder de daarvoor vereiste vergunning
van DNB is een overtreding van art. 82 lid 1 Wtk.
Afspraken over aanbrengprovisie tussen een dergelijke
kredietinstelling en bemiddel... abonneren of dit artikel kopen.
mr. F.R.H. van der LeeuwAppellanten komen in hoger beroep van het vonnis van de
rechtbank waarbij hun vordering tot schadevergoeding
wegens ondeugdelijk vrijehandvermogensbeheer is afgewezen
en stellen dat bepaalde afspraken – zoals beperkingen
op beleggingscategorieën of de beleggingsdoelstelling
– niet of in te algemene termen in de beheerovereenkomst
zijn opgenomen. Het hof is van oordeel dat een
beschrijving van beperkingen ook toereikend is indien
geen beperking per effect of effectsoort is opgenomen en
dat de doelstelling ‘vermogensgroei’ weliswaar weinig,
maar toch voldoende specifiek is. Daarbij ... abonneren of dit artikel kopen.
mr. F.R.H. van der LeeuwOp grond van de Regeling toezichtkosten Wte 1995 en de
Vaststellingsregeling bedragen Regeling toezichtkosten
Wte 1995 voor 2000 heeft de AFM heffingen opgelegd aan
in Nederland gevestigde effecteninstellingen. De heffingen
zien op kosten die de AFM heeft gemaakt voor de uitvoering
van haar taken en bevoegdheden op grond van de
Wte 1995. De hoogte van de in rekening gebrachte bedragen
wordt bepaald aan de hand van bandbreedtes vanuit
effectengerelateerde activiteiten van de instellingen.
Nadat de AFM het door de instellingen tegen de heffingen
gemaakte bezwaar ongegrond had verkla... abonneren of dit artikel kopen.
mr. F.R.H. van der LeeuwIn deze uitspraak komen de nodige onderwerpen aan de
orde. Op 1 mei 1997 sloten de bank en de belegger een
overeenkomst geheten ‘Overeenkomst inzake Vermogensbeheer
zonder vooroverleg’. Gelet op de gehanteerde
definitie van de term beheer moet dit kennelijk worden
geduid als een overeenkomst tot vrijehandbeheer. Voorafgaand
aan de procedure had de bank aan de belegger al
75% van de geleden schade betaald ter compensatie. Nu
de bank dat bedrag in reconventie niet terugvordert, ziet
de rechtbank in deze betaling een erkenning van het
tekortschieten in de zorgplicht jegens de belegge... abonneren of dit artikel kopen.
Wet- en regelgeving
mr. M. PeetersWet van 30 januari 2003 tot wijziging van de Wet toezicht
effectenverkeer 1995 in verband met uitbreiding van het
effectentypisch gedragstoezicht naar alle financiële instellingen
die actief zijn op de effectenmarkten. abonneren of dit artikel kopen.
mr. M. PeetersWijziging van de Wet toezicht verzekeringsbedrijf 1993 in
verband met het actualiseren van de solvabiliteitseisen
voor het verzekeringsbedrijf (28 838) abonneren of dit artikel kopen.
mr. M. PeetersMinisterie van Financiën
Besluit van 15 maart 2003, houdende wijziging van het
Besluit toezicht effectenverkeer 1995 ter uitvoering van
artikel 18a, eerste lid, van de Wet toezicht effectenverkeer
1995. abonneren of dit artikel kopen.
mr. M. PeetersWijziging Regeling tot uitvoering Wet identificatie bij
financiële dienstverlening 1993. abonneren of dit artikel kopen.
mr. M. PeetersRegeling tot wijziging van de ‘Regeling toezicht WCK’ en
de ‘Regeling jaarlijkse opgave WCK’.
Dit besluit bevat een aantal wijzigingen van ondergeschikt
belang. abonneren of dit artikel kopen.
mr. M. PeetersMinisteries van Financiën en Justitie
Besluit van 24 februari 2003 tot aanwijzing van instellingen
en diensten in het kader van de Wet identificatie bij
dienstverlening en de Wet melding ongebruikelijke transacties. abonneren of dit artikel kopen.
mr. M. PeetersWijziging vaststelling indicatorenlijst voor ongebruikelijke
transacties. abonneren of dit artikel kopen.
mr. M. PeetersAutoriteit Financiële Markten
Beleidsregel 03–01 van de AFM inzake de toepassing van
de artikelen 46 en 46a Wet toezicht effectenverkeer 1995 bij
het polsen van (potentiële) aandeelhouders in het kader
van het verrichten van transacties (‘Beleidsregel polsen
van (potentiële) aandeelhouders’). abonneren of dit artikel kopen.
Vorige edities
2024
2023
Eerdere edities kunt u doorzoeken in het archief.
RSS
