Compliance en marktmisbruik
mr. J. Italianer en mr. J.B.S. Dorant*
Compliance officers van beursgenoteerde non-financials (hierna ook wel ‘uitgevende instellingen’
genoemd) hebben onder meer de lastige taak erop toe te zien dat de marktmisbruikregels
binnen hun onderneming worden nageleefd. Een eerste probleem daarbij vormt het feit dat
de wettelijke bepalingen over marktmisbruik zijn geschreven in een voor de gemiddelde
academicus onbegrijpelijk jargon, terwijl de drempel voor het van toepassing zijn van deze
regels laag is, met alle risico’s van dien.1 Een zeer relevante factor is
Artikel kopen € 79,00 excl. BTW
In plaats van abonneren kunt u dit artikel ook afzonderlijk kopen.
daarnaast de mate waarin
de vertrouwelijkheid van koersgevoelige informatie is ingebed in de cultuur van de instelling.
Met name voor nieuwkomers op de beurs is dit in het begin flink wennen.
In dit artikel gaan wij in op een aantal marktmisbruik-gerelateerde problemen die relevant
zijn voor (compliance officers van) niet-financiële uitgevende instellingen. Voor financiële
(uitgevende) instellingen geldt op basis van de Wet op het financieel toezicht (‘Wft’) een aantal
extra regels ter voorkoming van marktmisbruik. Deze zullen vanwege het thema van dit
nummer buiten beschouwing worden gelaten.2 Hierna komt allereerst de vraag aan de orde
wat voorwetenschap nu eigenlijk is en wat het verbod op handelen met voorwetenschap
inhoudt. Vervolgens wordt aandacht besteed aan het tipverbod en de plicht tot
openbaarmaking van koersgevoelige informatie. Ten slotte bespreken wij een aantal voor de
compliance officer relevante maatregelen die zien op het waarborgen van vertrouwelijkheid
binnen de instelling waarmee de naleving van de marktmisbruikregels wordt versterkt.
U heeft op dit moment geen toegang tot de volledige inhoud van dit product. U kunt alleen de inleiding en hoofdstukindeling lezen.
Wanneer u volledige toegang wenst tot alle informatie kunt u zich abonneren of inloggen als abonnee.
