mr. drs. R.F. Hudig, mr. V.H. Dijs en mr. R.K. PijpersDe publicatie op 21 september 2007 van de zogenaamde
‘Antonveneta-richtlijn’1 is vrijwel onopgemerkt gebleven.
Dit mag enigszins verbazen, omdat een belangrijke
aanleiding voor de richtlijn, de overnamestrijd om de
Italiaanse Banca Antonveneta, zich maandenlang mocht
verheugen op wereldwijde publieke en politieke aandacht.
En ook nu is er in de kolommen van zowel de
nationale als internationale pers nog vrijwel dagelijks
fusie- en overnamenieuws te vinden dat betrekking heeft
op de financiële sector. Alle reden derhalve om de
‘Antonveneta-richtlijn’ nader te beschouwen. abonneren of dit artikel kopen.
mr. S.W. Bijl de Vroe en mr. L.C.A. WijsmanDit is het tweede deel van een tweeluik over de wettelijke
regeling van informatieverplichtingen van financiële instellingen
ten dienste van de belastingheffing van derden1. De
nationale aspecten daarvan kwamen aan de orde in het eerste
deel.2 De internationale aspecten komen hierna aan de orde.
Centraal staan de informatieverplichtingen van financiële
instellingen op grond van de Wet op de internationale bijstand
bij de heffing van belastingen (‘WIB’). Dit betreffen
steeds informatieverplichtingen ten dienste van de belastingheffing
van andere staten dan Nederland. In het kader va... abonneren of dit artikel kopen.
mr. W.J. HorstenZoals in de rubriek Nieuws van het vorige nummer van
dit tijdschrift aangegeven heeft CEBS (Committee of
European Banking Supervisors) een consultatie uitgeschreven
over zijn voorstel voor een gemeenschappelijke
EU-definitie van Tier 1 hybrids. De formele consultatie
is gestart op 7 december 2007 en reageren kon tot en met
22 februari 2008. Ten tijde van het schrijven van deze
bijdrage loopt deze termijn nog. Hieronder zullen kort
de achtergronden en hoofdpunten van het CEBS-voorstel
worden geschetst. abonneren of dit artikel kopen.
mr. F.R.H. van der Leeuw en mr. M. HosemannInzake: beheer, obligaties, steepeners abonneren of dit artikel kopen.
mr. F.R.H. van der Leeuw en mr. M. HosemannKlager meende dat verweerder zonder zijn toestemming
twee eenheden X voor hem had gekocht. Verweerder had
dat volgens klager niet mogen doen, omdat in de bijlage bij
de beheerovereenkomst het aantal eenheden waarmee men
wil participeren in X of in Y niet was ingevuld. Mede omdat
in het cliëntenprofiel was vastgelegd dat klager € 40 000 in
beheer wilde geven vond de Commissie enerzijds dat verweerder
enerzijds uit klagers storting van € 40 000 had
mogen begrijpen dat klager ondanks dat een en ander niet
was ingevuld, toch had gekozen voor twee eenheden X.
Anderzijds stelde de Comm... abonneren of dit artikel kopen.
mr. F.R.H. van der Leeuw en mr. M. HosemannHet geding had betrekking op ‘Sprintplan’-effectenleaseovereenkomsten
die Aegon in het tijdvak 1997-2001 was
aangegaan met personen van wie de stichting zich de
belangen aantrok. In eerste aanleg had de rechtbank een
verklaring voor recht gegeven dat Aegon onrechtmatig had
gehandeld tegenover de personen die met haar een ‘Sprintplan’-
overeenkomst hadden gesloten en als gevolg daarvan
schade hadden geleden of nog zouden lijden, echter zonder
voor recht te verklaren dat Aegon gehouden was tot schadevergoeding.
De andere vorderingen van de stichting waren
in eerste aanleg afgewezen.... abonneren of dit artikel kopen.
mr. F.R.H. van der Leeuw en mr. M. Hosemannprofiel. Het hof bekrachtigde het vonnis in eerste aanleg,
waarin de vordering van Scheffers c.s. werd afgewezen. abonneren of dit artikel kopen.
mr. F.R.H. van der Leeuw en mr. M. HosemannIn het tussenarrest was beslist dat de schuld van Jungblut na
beëindiging van de effectenleaseovereenkomst voor twee
derde deel voor rekening van Breedijk en Dexia diende te
komen en dat het restant voor haar eigen rekening kwam.
Daarnaast was geoordeeld dat Jungblut geen recht had op
terugbetaling van de door haar betaalde rente over de door
Dexia aan haar verstrekte geldlening. Volgens de effectenleaseovereenkomst
bedroeg de aankoopsom van de door Jungblut
geleasde aandelen € 48 149,19. Niet gebleken was dat
Jungblut dit bedrag aan Dexia had terugbetaald zodat dit
bedrag het uit... abonneren of dit artikel kopen.
mr. F.R.H. van der Leeuw en mr. M. HosemannInzake: ontheffing effectenrechtelijke gedragsregels
Eiseres, een ondernemingspensioenfonds ten behoeve van in
Nederland werkzame medewerkers van Atos Origin, ‘Atos’,
heeft de AFM een ontheffing per 1 december 2005 verzocht
om te voldoen aan het bepaalde in art. 18a Wte 1995. Atos
heeft bezwaar gemaakt tegen het uitblijven van een besluit
en verzocht toepassing te geven aan art. 8:75 Awb, binnen
de door de AFM genoemde (verlengde) termijn waarbinnen
zij een besluit zou nemen. De AFM heeft vervolgens in haar
uiteindelijke besluit d.d. 28 september 2006 de aanvraag
afgewezen, waarna... abonneren of dit artikel kopen.
mr. T.G.A. Alferink en mr. Z.D. LacléWetgeving
Vrijstellingsbesluit overnamebiedingen Wft (Stb. 2008, 27)
Op 1 februari 2008 is het Vrijstellingsbesluit overnamebiedingen
Wft in werking getreden. In het besluit is een tweetal
vrijstellingen vastgelegd van de in artikel 5:70 van de Wet
op het financieel toezicht (‘Wft’) opgenomen verplichting
tot het uitbrengen van een openbaar bod door, kort gezegd,
eenieder die overwegende zeggenschap verkrijgt in een
beursgenoteerde Nederlandse naamloze vennootschap. De
eerste vrijstelling ziet op het verkrijgen van overwegende
zeggenschap met instemming van de algemene vergadering... abonneren of dit artikel kopen.
mr. T.G.A. Alferink en mr. Z.D. LacléWijziging Tijdelijke regeling invoering Wft (Stcrt. 2008, nr.
13, p. 10)
In verband met de inwerkingtreding per 28 oktober van de
Wet implementatie richtlijn openbaar overnamebod en de
inwerkingtreding per 1 november 2007 van de Wet implementatie
richtlijn markten voor financiële instrumenten kan
een aantal artikelen van de Tijdelijke regeling invoering Wft
vervallen, omdat de beide wetten voorzien in een definitieve
wettelijke regeling van de in die artikelen geregelde onderwerpen.
Wijziging Regeling vaststelling toetstermen financiële
dienstverlening Wft (Stcrt. 2008, nr. 25, p.... abonneren of dit artikel kopen.
mr. T.G.A. Alferink en mr. Z.D. LacléWijziging Mandaat AFM (Stcrt. 2008, nr. 26, p. 16) en
Aanvulling op Wijziging Mandaat AFM (Stcrt. 2008, nr. 28,
p. 12)
Het bestuur van de AFM maakt bekend dat het heeft
besloten tot aanpassing van het Beslissings- en tekeningsmandaat
AFM. In verband met een taakherschikking tussen
het bestuur en de directeuren in verband met de benoeming
per 1 februari 2008 van een van de huidige directeuren tot
bestuurder van de AFM, is niet langer ieder taakveld van de
AFM zowel onderdeel van de portefeuille van een bestuurder
als van de portefeuille van een directeur. De bestuurders
krijgen he... abonneren of dit artikel kopen.
mr. T.G.A. Alferink en mr. Z.D. LacléConsultatie Reparatiebesluit Wft
Het Ministerie van Financiën legt ter consultatie voor het
Reparatiebesluit Wft. Het betreft het besluit ter wijziging
van de algemene maatregelen van bestuur onder de Wft,
uitsluitend op technische, niet-inhoudelijke aspecten. Het is
de bedoeling dat het Reparatiebesluit tegelijk met de Reparatiewet
1 Wft op 1 juli 2008 in werking zal treden. De
reactietermijn loopt tot vrijdag 7 maart 2008, om 12:00
uur.
(bron: website Ministerie van Financiën>financiële markten>
consultaties)
Brief van de Minister van Financiën aan de Tweede Kamer
inzake het v... abonneren of dit artikel kopen.
mr. T.G.A. Alferink en mr. Z.D. LacléNieuwe bestuursleden AFM en nieuw lid van de Raad van
Toezicht
De AFM maakt bekend dat prof. mr. R.H. Maatman en ir.
Th.F. Kockelkoren MBA de nieuwe bestuursleden worden
van de AFM. Minister Bos draagt hen voor voor benoeming,
op voordracht van de Raad van Toezicht van de AFM. De
benoeming van de heer Kockelkoren gaat in op 1 februari
2008, de benoeming van prof. Maatman op 1 mei 2008.
Daarnaast maakt de AFM bekend dat de heer F.J.M.
Böttcher door de Minister van Financiën benoemd is in de
Raad van Toezicht van de AFM. De heer H.J. Hielkema
treedt terug als lid van de Raad van To... abonneren of dit artikel kopen.
mr. T.G.A. Alferink en mr. Z.D. LacléOnderzoek naar het investeringsbeleid van icbe-fondsen
Op 12 februari 2008 heeft de Europese Commissie een
nieuw onderzoeksrapport naar Europese investeringsfondsen
gepubliceerd. Onderzoek is uitgevoerd naar het gebruik
van investeringsbevoegdheden, investeringsresultaten en
hieraan gerelateerde risico’s met betrekking tot zowel icbe’s
als niet-geharmoniseerde vormen van beleggingsinstellingen.
(www.europa.eu > european commission > internal
market > a single market for Capital > financial services >
investment funds > news) abonneren of dit artikel kopen.
mr. T.G.A. Alferink en mr. Z.D. LacléGemeenschappelijke verklaring van de Europese
Commissie en de Europese Centrale Bank ter gelegenheid
van de formele lancering van SEPA-betalingsinstrumenten
door banken in de EU
Op 28 januari 2008 is het Gemeenschappelijk Eurobetalingsgebied
(‘Single Euro Payments Area’ ofwel SEPA) van
start gegaan. Met dit nieuwe Gemeenschappelijk Eurobetalingsgebied
wordt beoogd burgers net zo snel, veilig en
gemakkelijk geld te laten overboeken naar andere landen in
het eurogebied als binnen hun eigen land. (www.ecb.int) abonneren of dit artikel kopen.
mr. T.G.A. Alferink en mr. Z.D. LacléGezamenlijke oproep van CESR en ECB inzake
Commodities
Op 18 januari hebben CESR en de Committee of European
Banking Supervisors (CEBS) een gezamenlijke call for
evidence gedaan inzake Commodities (CESR/08-064). In
december is door de Europese Commissie een dergelijke call
gedaan gerelateerd aan de toets voortvloeiende uit de artikel
65 lid 3 sub a, b en d MiFID (2004/39/EG) evenals artikel
48 lid 2 CRD (2006/49/EG). Het technische advies inzake
de bovenvermelde artikelen van CESR en CEBS moet eind
juli worden ingediend. Alle belanghebbenden worden opgeroepen
om hun standpunten t... abonneren of dit artikel kopen.
mr. T.G.A. Alferink en mr. Z.D. LacléToepassing stelsel van financiële verslaggeving
De IOSCO roept beursfondsen op om meer duidelijkheid
te verschaffen over het toegepaste stelsel van financiële
verslaggeving. Indien nationale regelgevers de International
Financial Reporting Standards (IFRS) als basis gebruiken,
maar niet volledig implementeren, doet zich het probleem
voor dat de jaarrekeningen van beursgenoteerde bedrijven
niet onderling vergelijkbaar zijn. Om misverstanden bij de
belegger te voorkomen, wil IOSCO dat beursfondsen duidelijk
uitleggen welk verslaggevingsstelsel is toegepast. Op 6
februari heeft IOSCO... abonneren of dit artikel kopen.
Hedgefunds introduceren gedragscode
Op 22 januari 2008 heeft de Hedge Fund Working Group
(HFWG), een groep van veertien internationale hedgefunds,
een gedragscode voor eigen managers geïntroduceerd.
De gedragscode bevat onder meer aanbevelingen voor de
samenstelling van portefeuilles en de omgang met beleggers.
De voorzitter van de Financial Stability Forum, een internationaal
platform voor nationale autoriteiten belast met het
bewaken van financiële stabiliteit in internationale financiële
centra, omarmt de gedragscode van de HFWG van 22
januari 2008. Volgens de voorzitter is de ... abonneren of dit artikel kopen.
Nederlandse tijdschriften
G. Aussems en M. Verrijn Stuart, ‘SEPA: uitdagingen bij de
eenwording van het Europese betalingsverkeer’, Bank- en
Effectenbedrijf 2008, nr. 1/2, p. 12.
B. Bierens, ‘‘‘Best execution” volgens MiFID: nieuwe gedragsregels
met betrekking tot de uitvoering van orders’,
Ondernemingsrecht 2008, nr. 1, p. 8.
W. Bijkerk en B. Verhoef, ‘Islamitisch bankieren in Nederland’,
Bank- en Effectenbedrijf 2008, nr. 1/2, p. 27.
J.N. Bouwman, ‘De vrijgestelde beleggingsinstelling’, Onderneming
& Financiering 2008, nr. 77/78.
O.O. Cherednychenko, ‘Zorgplichten bij financi... abonneren of dit artikel kopen.
mr. R.K. PijpersWetgevingsprogramma 2008: déjà vu in plaats van
limited regulatory moratorium
Op 30 januari 2008 publiceerde minister Bos zijn voorstel
voor het wetgevingsprogramma 2008 van de Directie
Financiële Markten van het ministerie van Financiën1.
In zijn aanbiedingsbrief bij het voorstel merkt de minister
op ‘dat er sprake is van een omvangrijk wetgevingsprogramma’,
waarvan de realisatie ‘van alle betrokkenen
de nodige inspanningen (zal) vergen’. Een understatement,
zo blijkt uit nadere bestudering van het voorstel. abonneren of dit artikel kopen.
RSS