Openbare biedingen op aandelen (1); eindelijk, nu beschikbaar! De nieuwe biedingsregels
mr. P.E.B. Corten
De markt heeft er even op moeten wachten1, maar de
nieuwe regelgeving over openbare biedingen op effecten is
op 28 oktober 2007 eindelijk ingevoerd.
Tot 28 oktober 2007 waren de regels die betrekking hebben
op het openbaar bod opgenomen in de Wet toezicht
effectenverkeer 1995 (‘Wte 1995’) en het Besluit toezicht
effectenverkeer (‘Bte 1995’). Met de invoering van de
nieuwe biedingsregels zijn deze thans ingebed in het raamwerk
van de Wet op het financieel toezicht
Artikel kopen € 79,00 excl. BTW
In plaats van abonneren kunt u dit artikel ook afzonderlijk kopen.
(‘Wft’), waarbij
de materiële biedingsregels nader zijn uitgewerkt in het
Besluit openbare biedingen Wft (‘Bob’). De biedingsregels
zijn van origine afkomstig uit het SER-besluit Fusiegedragsregels
1975 (‘Fusiecode 1975’). Bij de overheveling van de
biedingsregels naar de Wte 1995 werd reeds aangekondigd
dat de regels in een later stadium zouden worden gemoderniseerd.
Deze modernisering heeft nu plaatsgevonden in
hoofdstuk 5.5 van de Wft en in het Bob. Tevens zijn in
hoofdstuk 5.5. van de Wft en in het Bob specifieke regels
geïmplementeerd die zijn voorgeschreven door de Richtlijn.
Maar hiermee is niet gezegd dat de biedingsregels in de
toekomst niet verder zullen worden aangepast of aangevuld.
De minister van Financiën heeft aangekondigd bereid te zijn
om in een later stadium met alle betrokkenen in de markt te
bezien of de Nederlandse overnamemarkt gebaat is bij het
introduceren van elementen zoals die thans in het Verenigd
Koninkrijk bestaan bij het Takeover Panel. Een kwestie die
ook wel wordt aangeduid met ‘de marktmeester’2. In dat
kader heeft de Autoriteit Financiële Markten (de ‘AFM’)
overigens weinig onduidelijkheid laten bestaan over de vraag
aan wie de taak van de markmeester zou moeten worden
toebedeeld. De AFM is van mening dat zijzelf daartoe het
beste is geëquipeerd3.
U heeft op dit moment geen toegang tot de volledige inhoud van dit product. U kunt alleen de inleiding en hoofdstukindeling lezen.
Wanneer u volledige toegang wenst tot alle informatie kunt u zich abonneren of inloggen als abonnee.
