Provisies na MiFID?
mr. G.A.M. Verwilst
Met de implementatie van de Markets in Financial Instruments
Directive (‘MiFID’) in de Wet op het financieel
toezicht (‘Wft’) zijn de regels ter bescherming van de belegger
nog verder aangescherpt. Een nieuw en ook controversieel
onderwerp waar de MiFID strikte regels voor geeft zijn
‘inducements’; in de Wft aangeduid als provisie. ‘Inducements’
staat voor aansporing, stimulans of prikkel. Provisie
verstrekt aan of door een beleggingsonderneming kan ervoor
zorgen dat de beleggingsonderneming zich niet op een
Artikel kopen € 79,00 excl. BTW
In plaats van abonneren kunt u dit artikel ook afzonderlijk kopen.
eerlijke, billijke en professionele wijze inzet voor haar cliënt.
Simpel gezegd: een provisie kan een belangenconflict veroorzaken.
Naast de reeds (voor 1 november 2007) bestaande
regelgeving inzake zorgvuldige dienstverlening, handelen in
het belang van de cliënt en het verbod op churning1 bepaalt
de nieuwe regelgeving wanneer het een beleggingsonderneming
is toegestaan een provisie te verschaffen of te ontvangen.
In tegenstelling tot wat soms gedacht wordt kunnen
bijna alle betalingen voor toepassing van de Wft worden
aangeduid als provisie. Het kan niet worden uitgesloten dat
de nieuwe regelgeving een grote invloed zal hebben op de
bestaande provisiestructuren omdat voorheen gebruikelijke
provisiestructuren onder de nieuwe regelgeving mogelijk niet
meer zijn toegestaan. Alleen het transparant maken van een
provisie is ook niet voldoende om een provisie te mogen
verschaffen of ontvangen. Dit artikel beschrijft de nieuwe en
ook lastige regelgeving voor door beleggingsondernemingen
ontvangen en verschafte provisie. Allereerst zal het nieuwe
wettelijk kader worden beschreven. Vervolgens zal in detail
worden ingegaan op de nieuwe regelgeving om te bepalen
wanneer een provisie is toegestaan. Bij deze uitwerking zal
ook worden ingegaan op de aanbevelingen van CESR.2
U heeft op dit moment geen toegang tot de volledige inhoud van dit product. U kunt alleen de inleiding en hoofdstukindeling lezen.
Wanneer u volledige toegang wenst tot alle informatie kunt u zich abonneren of inloggen als abonnee.
