Het inloggen door middel van LinkedIn is helaas buiten gebruik gesteld.
Gebruik de knop "wachtwoord vergeten" i.c.m. uw e-mail adres welke ook aan uw LinkedIn account is gekoppeld om een wachtwoord in te stellen voor onze website.
Hoofdredactiemr. A.J.A.D. van den Hurk
|
Redactieprof. mr. D. Busch mr. C.J. Groffen dr. mr. F.M.A. ´t Hart mr. P. Kerckhaert mr. I. van der Klooster mr. R.E. Labeur mr. drs. N. Lemmers dr. M.L. Louisse mr. S.M.C. Nuijten prof. mr. E.J. van Praag
|
Redactiesecretaris(sen) M. Troost mr. P.M. van Vliet
|
|
In deze bijdrage willen we proberen inzichtelijk te maken wat onder de MiFID1 de verdeling is van de toepasselijkheid van regelgeving en toezicht als een instelling in meerdere landen opereert. Vervolgens zullen we beschrijven hoe de voornoemde verdeling terecht is gekomen in de Nederlandse wetgeving. abonneren of dit artikel kopen.
Met de implementatie van de Markets in Financial Instruments Directive (‘MiFID’) in de Wet op het financieel toezicht (‘Wft’) zijn de regels ter bescherming van de belegger nog verder aangescherpt. Een nieuw en ook controversieel onderwerp waar de MiFID strikte regels voor geeft zijn ‘inducements’; in de Wft aangeduid als provisie. ‘Inducements’ staat voor aansporing, stimulans of prikkel. Provisie verstrekt aan of door een beleggingsonderneming kan ervoor zorgen dat de beleggingsonderneming zich niet op een eerlijke, billijke en professionele wijze inzet voor haar cliën... abonneren of dit artikel kopen.
In deel 11 van deze reeks ben ik ingegaan op de eerste bepaling van de Beleidsregel Internet van de AFM 2 In dit deel behandel ik de tweede bepaling van deze beleidsregel. Deze bepaling luidt als volgt: ‘Het verschaffen van informatie aan beleggers via het Internet. Aan de wettelijke verplichtingen van beleggingsondernemingen aangaande de aan beleggers te verstrekken informatie, kan niet worden voldaan door middel van het uitsluitend via het Internet verstrekken of verkrijgbaar stellen van die informatie; deze moet overeenkomstig de regels in de Wft ook in schriftelijke... abonneren of dit artikel kopen.
Op 1 november 2007 is de Wet implementatie richtlijn markten voor financiële instrumenten in werking getreden Deze wet strekte tot wijziging van de Wet op het financieel toezicht (Wft) ter implementatie van de richtlijn markten voor financiële instrumenten1 (MiFID), de uitvoeringsrichtlijn MiFID2 en de uitvoeringsverordening MiFID3 (tezamen: de uitvoeringsmaatregelen). De MiFID en bijbehorende uitvoeringsmaatregelen hebben tot doel een meer efficiënte en geïntegreerde Europese markt voor beleggingsdiensten en -activiteiten dichterbij te brengen waarop belangen van bele... abonneren of dit artikel kopen.
Met ‘best execution’ wordt in het kader van beleggingsdienstverlening de verplichting van de beleggingsonderneming aangeduid om bij de uitvoering van een order voor de aan- of verkoop van financiële instrumenten het meest gunstige resultaat voor de cliënt te behalen. Als gevolg van de implementatie van de Markets in Financial Instruments Directive (‘MiFID’)1 in de Wet op het financieel toezicht (‘Wft’) zijn de regels met betrekking tot best execution in belangrijke mate gewijzigd. In deze bijdrage bespreken wij de inhoud en de reikwijdte van die regels.2 Voordat wij dat ... abonneren of dit artikel kopen.
Op 1 november 2007 is de gewijzigde Wet op het financieel toezicht (‘Wft’) in werking getreden Dit was noodzakelijk in verband met de implementatie van de Markets in Financial Instruments Directive1, verder aangeduid als ‘MiFID’. In deze bijdrage zal ik ingaan op de specifieke eisen welke de MiFID oplegt aan bewaarders van financiële instrumenten2. Hierbij zal ik met name aandacht schenken aan de bewaring van financiële instrumenten. De bewaarders van financiële instrumenten zal ik aanduiden als custodians. Op het eerste gezicht is er niet veel nieuws onder de zon. In Mi... abonneren of dit artikel kopen.
To provide an idea of the implementation of the Markets in Financial Instruments Directive (MiFID) in another jurisdiction, the editors have asked Sarah Parkhouse, a solicitor at a major City based law firm, to respond to some questions in relation to various aspects of MiFID, including best execution, transaction reporting, inducements and supervision of branches from a UK perspective. 1. Best execution and order execution - MiFID requires investment firms to provide best execution when executing orders. How has the best execution requirement affected the dealer markets in your c... abonneren of dit artikel kopen.
In deze rubriek worden ontwikkelingen op het terrein van het effectenrecht en ander financieel recht gesignaleerd die betrekking hebben op de periode december 2007 tot en met medio januari 2008. abonneren of dit artikel kopen.
Wie denkt dat de ambtenaren van het ministerie van Financiën na 1 november 2007 voorlopig af waren van de MiFID, vergist zich Ook nu nog wordt naar aanleiding van de MiFID gewerkt aan een complexe materie, het Nationaal Regime MiFID (het ‘Nationaal Regime’). Op 19 december 2007 heeft de Minister van Financiën de Tweede Kamer uitvoerig geïnformeerd over de stand van zaken van dat regime.1 In deze rubriek worden de hoofdlijnen van het Nationaal Regime geschetst, voor zover thans bekend. abonneren of dit artikel kopen.
Klagers hadden met verweerder een adviesrelatie, in het kader waarvan zij hadden geïnvesteerd in enig door verweerder aangeboden beleggingsproduct, ten aanzien waarvan klagers meenden dat verweerder onvoldoende voorlichting over de voorwaarden had verstrekt. Deze klacht werd verworpen. De Commissie overwoog dat klagers brochures hadden ontvangen, de website van verweerder hadden geraadpleegd en telefonisch bij verweerder hadden nagevraagd of hetgeen in de brochures en op de website stond, correct was. Mede op grond hiervan hebben klagers tot de onderhavige beleggingen besloten. De... abonneren of dit artikel kopen.
Klager had via zijn vennootschap sinds juni 2000 met verweerder een beheerrelatie. Bij aanvang van de relatie was klager 68 jaar, zijn vermogen had een pensioendoelstelling en het pensioen was reeds ingegaan. Naar de mening van klager had verweerder met deze doelstelling onvoldoende rekening gehouden en te offensief belegd. De Commissie nam als uitgangspunt dat de vennootschap te allen tijde aan haar pensioenverplichtingen moet kunnen voldoen en dat het in het algemeen aanvaardbaar is dat vermogens met pensioendoelstellingen worden belegd in een mix van zakelijke en vastrentende w... abonneren of dit artikel kopen.
Klager, medisch specialist en in de ogen van de Commissie een ervaren belegger, belegde bij verweerder op basis van een adviesrelatie met het oog op zijn pensioenvoorziening. Gelet op die doelstelling was bij aanvang van de relatie met verweerder overeengekomen het risico in de portefeuille terug te brengen, met name door afbouw van de optieposities. Volgens klager was verweerder zijn afspraken niet nagekomen, door geen vermogensbeheer te hebben gevoerd en door nieuwe risicovolle optietransacties te hebben toegestaan in weerwil van de penisoendoelstelling. Het eerste deel van de k... abonneren of dit artikel kopen.
Klager had aandelen Via Networks. Op 17 november 2006 heeft Euronext in de Officiële Prijscourant aangekondigd dat de aandelen Via Networks per 18 december 2006 uit de notering zouden worden genomen en dat 15 december 2006 de laatste handelsdag zou zijn. Klager kwam er op 7 december 2006 achter dat hij via het internetsysteem van verweerder niet in die aandelen kon handelen. Gerustgesteld door een mededeling van verweerder een dag later dat Via Networks niet van de beurs zou worden gehaald en dat er slechts sprake was van een storing in het systeem, gaf klager die dag opdracht aan... abonneren of dit artikel kopen.
Sinds april 2002 bestond tussen klager en verweerder een beheerrelatie. Klager had toen reeds in het kader van een beheerrelatie met een andere instelling een geheel uit aandelen bestaande portefeuille, waarvan het aandeel Y een fors deel uitmaakte. In 2003 daalde de waarde van de portefeuille met 80%. Volgens klager had verweerder te risicovol belegd en onvoldoende had gezorgd voor spreiding door alleen in aandelen te beleggen. De Commissie constateerde dat klager bij het aangaan van de relatie de beheerovereenkomst en de daarbij behorende bijlagen wel had ondertekend, maar niet ... abonneren of dit artikel kopen.
Mullenders had in 2000, na bemiddeling door Spaar Select, met Dexia een depotovereenkomst en een effectenleaseovereenkomst gesloten. De effectenleaseovereenkomst was niet door de echtgenote van Mullenders ondertekend. In eerste aanleg had de rechtbank geoordeeld dat Dexia haar zorglicht had geschonden en daardoor onrechtmatig had gehandeld. Dexia werd veroordeeld tot vergoeding van 75% van de restschuld. Tegen deze uitspraak had Mullenders hoger beroep ingesteld. Mullenders meende dat de WCK op de effectenleaseovereenkomsten van toepassing was. Ten tijde van het afsluiten van de o... abonneren of dit artikel kopen.
Fx.nl onderhield de website www.fx.nl waarop ongeveer 130 aanbieders van financiële producten waren vermeld. Van deze producten werd op deze website nieuws, actualiteiten en achtergronden vermeld. Per product kon via de website een overzicht worden gemaakt van alle aanbieders en kon worden doorgelinkt naar de website van die aanbieders. Fx.nl ontving inkomsten voor het verkopen van advertentieruimte op haar website en via een vergoeding die zij doorberekende aan de aanbieder of een collectief van aanbieders waaraan zij nadere informatie van een geïnteresseerde consument afleverde.... abonneren of dit artikel kopen.
Finacon, houder van 49% van de aandelen in vermogensbeheerder LHV, had met ING een aantal beleggingspools opgestart. ING had Finacon aanvankelijk bericht dat de beleggingspools door LHV beheerd konden worden, maar korte tijd daarna gaf ING te kennen dat voor de beleggingspools toestemming zou moeten worden gevraagd aan DNB, aangezien de pools niet onder collectief vermogensbeheer zouden vallen. Desverzocht heeft DNB vervolgens aan LHV medegedeeld dat voor de pools een Wtb-vergunning vereist was. LHV vorderde schadevergoeding van ING op grond van onrechtmatig handelen jegens haar, ... abonneren of dit artikel kopen.
BAS had bij de AFM een Wfd-vergunning aangevraagd en vervolgens bezwaar gemaakt tegen de facturen van de AFM. Volgens BAS had de AFM van tevoren onvoldoende voorlichting verstrekt over de kosten die samenhangen met de aanvraag van een Wfd-vergunning, de daarmee samenhangende betrouwbaarheidstoetsing en de kosten van voortdurend toezicht. BAS genereerde dermate weinig inkomsten dat de kosten van de AFM de inkomsten overschreden en BAS stelde zich op het standpunt dat als zij eerder op de hoogte was geweest van de kosten, zij een meer verantwoorde afweging had kunnen maken over de z... abonneren of dit artikel kopen.
De AFM had bij besluit van 29 december 2006 het bezwaar ongegrond verklaard van ABN AMRO tegen het besluit van de AFM van 17 augustus 2006, houdende de weigering terug te komen van het onherroepelijk boetebesluit van 10 september 2002. ABN AMRO had vervolgens bij de rechtbank beroep ingesteld, die het beroep ongegrond verklaarde. Het CBb had voorts de uitspraak van de rechtbank bevestigd. De boetes hielden verband met de rol van ABN AMRO bij de introductie van de aandelen WOL. De twee gehandhaafde boetes zagen op overtreding door ABN AMRO van artikel 32 NR 1999, bestaande uit het ... abonneren of dit artikel kopen.
RSS