SPACs en De-SPACs

Een update naar aanleiding van de SPAC-hausse

In oktober 2020 schreven onze kantoorgenoten R. van Kessel en D.J.R. Lemstra een artikel in Ondernemingsrecht over de SPAC, waarin zij aangaven dat in Nederland de SPAC op dat moment een relatief zeldzaam fenomeen was.2 Sinds publicatie van dat artikel zijn 18 SPACs genoteerd aan Euronext Amsterdam. Vier daarvan zijn inmiddels een business combination met een doelvennootschap aangegaan (ook wel bekend als een 'De-SPAC'). Reden genoeg voor een update over SPACs en De-SPACs.

In dit artikel bespreken wij een aantal juridische - en minder juridische - aspecten van SPACs en De-SPACs naar aanleiding van onze recente ervaringen met zowel de notering van SPACs als diverse De-SPACs. Wij zullen afsluiten met een korte bespreking van de verschillen tussen een De-SPAC en een traditionele initial public offering ('IPO').

1. SPACs

1...

U heeft op dit moment geen toegang tot de volledige inhoud van dit product. U kunt alleen de inleiding en hoofdstukindeling lezen.

Wanneer u volledige toegang wenst tot alle informatie kunt u zich abonneren of inloggen als abonnee.

Verder in dit artikel:

Een update naar aanleiding van de SPAC-hausse

1. SPACs

1.1. Wat is een SPAC?

1.2. Rechtsvorm van de SPAC

1.2.1. Jurisdictie

1.2.2. B.V. vs. N.V.

1.3. Kapitaalstructuur

1.3.1. Units

1.3.2. Warrants

1.3.3. Sponsor Shares en Warrants

1.4. Rechten SPAC-aandeelhouders

1.5. Kosten en opbrengsten

1.6. Prospectus van de SPAC

2. De-SPACs

2.1. Transactiestructuur

2.2. PIPE

2.3. Informatievoorziening aan aandeelhouders

2.3.1. De-SPAC Prospectus

2.3.2. Circulaire

2.4. Afspraken tussen de doelvennootschap en de sponsoren

2.5. Algemene vergadering en verkooprechten

2.6. Omgaan met voorwetenschap

3. De-SPAC versus IPOs