De aangepaste ICBE-richtlijn. Op naar een verbeterde Europese interne markt voor beleggingsinstellingen?
mr. R. Slange en mr. G.A.M. Verwilst
Al enkele jaren wordt er in Europa gediscussieerd over verbetering
van de markt voor beleggingsinstellingen. In 2006
heeft dit geresulteerd in het door de Europese Commissie
(‘Commissie’) opgestelde Witboek over de verbetering van
het kader voor de Europese interne markt voor beleggingsinstellingen1
(het Witboek). Eén van de voorziene maatregelen
in het Witboek was een aanpassing van de Europese
richtlijn voor beleggingsinstellingen, de ICBE-richtlijn (de
Richtlijn)2 op specifieke punten. Na op 22 maart 2007 een
concept
Artikel kopen € 79,00 excl. BTW
In plaats van abonneren kunt u dit artikel ook afzonderlijk kopen.
hiervoor te hebben gepubliceerd, is uiteindelijk op
16 juli 2008 een definitief voorstel van de Commissie tot
aanpassing van de Richtlijn uitgebracht3 (het Voorstel). Internationaal
staat het Voorstel bekend als UCITS IV.4
De maatregelen in het Voorstel beogen een aanzienlijke verbetering
te realiseren van het huidige Europese wettelijke
kader voor Instellingen voor Collectieve Beleggingen in Effecten
(‘ICBE’), een specifieke maar ook de grootste groep
beleggingsinstellingen in Europa.
In dit artikel worden de verschillende hoofdonderwerpen
van het Voorstel besproken. In de volgorde waarin deze onderwerpen
in de Richtlijn worden behandeld betreft het:
1. (het ontbreken van) het Europese paspoort voor de beheerder;
2. (grensoverschrijdende) fusies;
3. master-feeder beleggingen;
4. nieuwe Financiële Bijsluiter voor beleggingsinstellingen
(‘Key Investor Information’);
5. vereenvoudiging van de notificatieprocedure.
De verschillende onderwerpen zullen zowel vanuit de optiek
van de toezichthouder als vanuit de markt worden beschouwd.
Allereerst zal kort de achtergrond van het Voorstel
worden besproken en een korte toelichting worden gegeven
op het fenomeen ICBE.
U heeft op dit moment geen toegang tot de volledige inhoud van dit product. U kunt alleen de inleiding en hoofdstukindeling lezen.
Wanneer u volledige toegang wenst tot alle informatie kunt u zich abonneren of inloggen als abonnee.
