Obligatieherstructureringen

Buitengerechtelijk, de surseance van betaling en de WHOA – Deel 2

In deel 1 van deze bijdrage behandelde ik buitengerechtelijke obligatieherstructureringen op basis van de transactiedocumentatie. Er zijn echter situaties denkbaar waarin een obligatieherstructurering niet tot stand kan komen zonder rechterlijke inmenging. In dergelijke gevallen ziet de emittent zich genoodzaakt uit te wijken naar een dwangakkoord. In deel 2 van deze bijdrage bespreek ik deze mogelijkheden. In paragraaf 1 behandel ik een obligatieherstructurering in surseance van betaling. Vervolgens bespreek ik in paragraaf 2 een obligatieherstructurering onder de op 1 januari 2021 in werking getreden Wet Homologatie Onderhands Akkoord ("WHOA"). Ik sluit af met een conclusie in paragraaf 3.

1. Een obligatieherstructurering in surseance van betaling

1.1. Surseance van betaling

Een schuldenaar die voorziet dat hij met het betalen van zijn opeisbare schulden niet zal kunnen vo...

Verder in dit artikel:

Buitengerechtelijk, de surseance van betaling en de WHOA – Deel 2

1. Een obligatieherstructurering in surseance van betaling

1.1. Surseance van betaling

1.2. Wie is de schuldeiser in surseance van betaling?

1.2.1. Obligatiehouders als beneficial owners stemmen rechtstreeks

1.2.2. Obligatiehouders als beneficial owners stemmen rechtstreeks; wie dient de vordering in?

1.2.3. Obligatiehouders stemmen indirect via de trustee

1.2.4. Het vaststellen van de identiteit van obligatiehouders en het getalscriterium voor het aannemen van een akkoord

1.2.5. Voting record date

2. Een obligatieherstructurering onder de WHOA

2.1. Het bereik van de WHOA

2.2. De stemming door obligatiehouders en het verlaten van het getalscriterium

2.3. Maatwerkvoorzieningen onder de WHOA

2.4. Groepsgaranties bij obligatieherstructureringen onder de WHOA

3. Conclusie