Kredietcrisis: opmaat voor een Europese toezichthouder?
mr. H.V. Oppelaar*
De huidige ongekend diepe crisis heeft ongenadig de fundamentele
zwakte van het Europese toezicht zichtbaar gemaakt.
Een van de kernproblemen is fragmentatie. Een financieel
conglomeraat dat in veel lidstaten van de Europese
Economische Ruimte (EER)2 opereert kan met grofweg 40
à 50 nationale toezichthouders te maken krijgen. Al die toezichthouders
dienen op grond van Europese richtlijnen
kruiselings samen te werken en onderling informatie uit te
wisselen. Als het er echt op aan komt, gebeurt dit
Artikel kopen € 79,00 excl. BTW
In plaats van abonneren kunt u dit artikel ook afzonderlijk kopen.
niet. Vide
Fortis. Het Europese toezichtmodel kan nog het beste worden
aangeduid met het Spaghettimodel.
Dit roept de vraag op of binnen Europa een meer gecentraliseerd
toezicht nodig is. Tot dusver is de reactie van de
Europese Commissie en vooral bij de lidstaten zeer terughoudend.
Toch lijkt het besef te groeien dat er iets moet
veranderen. Of dit binnen afzienbare termijn zal resulteren
in de komst van een Europees toezichthouder is echter nog
maar zeer de vraag.
Centralisatie van toezicht op Europees niveau kan op gespannen
voet komen te staan met ons Nederlandse functionele
model. De Europese richtlijnen en de comités waarin
de nationale toezichthouders zijn vertegenwoordigd, het
Committee of European Securities Regulators (CESR), het
Committee of European Banking Supervisors (CEBS) en
het Committee of European Insurance and Occupational
Pensions Supervisors (CEIOPS), volgen nog steeds sectorale
lijnen. Ook een eventuele toezichtrol van de Europese Centrale
Bank (ECB) past niet goed bij een functioneel model.
De meningen binnen Europa gaan momenteel nog alle kanten
op. In deze bijdrage zal ik enkele relevante ontwikkelingen
schetsen en een poging doen, voor zover mogelijk in dit
prille stadium, enige lijn daarin aan te brengen. Voor een
uitstekende beschrijving van de stand van zaken per oktober
2008 verwijs ik naar het artikel van Frank Dankers in het
oktober/novembernummer van dit tijdschrift.3
U heeft op dit moment geen toegang tot de volledige inhoud van dit product. U kunt alleen de inleiding en hoofdstukindeling lezen.
Wanneer u volledige toegang wenst tot alle informatie kunt u zich abonneren of inloggen als abonnee.
