drs. M.J.C. SomsenOp 30 januari jl. trad de Beleidsregel Betrouwbaarheidstoetsing
('Beleidsregel') in werking. Enige wijziging ten
opzichte van zijn voorganger is de toevoeging van fiscaal
bestuursrechtelijke (sic) antecedenten. Anders dan de rubricering
in de Staatscourant doet vermoeden - lex ex rubrica
is niet zonder reden een riskante vorm van rechtsvinding
- , is de Beleidsregel niet slechts afkomstig van
De Nederlandsche Bank N.V.; De Stichting Autoriteit Financiële
Markten en De Minister van Financiën (gezamenlijk:
'Toezichthouder') zijn co-auteur. abonneren of dit artikel kopen.
mr. W.J. HorstenOver de Vrijstellingsregeling Wtk 1992 (hierna de Vrijstellingsregeling
of Vr) en de Beleidsregel kernbegrippen
markttoetreding en handhaving Wtk 1992 is reeds het
een en ander geschreven. Na consultatie van de markt
heeft DNB, vooruitlopend op de Wet op het financieel
toezicht (Wft) waarin ook de Wet toezicht kredietwezen
1992 (Wtk) zal worden geïncorporeerd, eind vorig jaar de
Beleidsregel in aangepaste vorm opnieuw vastgesteld en
gepubliceerd. De nieuwe Beleidsregel (Br) is op 2 januari
2005 in werking getred... abonneren of dit artikel kopen.
drs. A.A.T. WesselingDe Nederlandsche Bank (DNB) en de Pensioen- & Verzekeringskamer
(PVK) zijn met ingang van 30 oktober 2004
gefuseerd. Door deze fusie krijgt de nieuwe organisatie
DNB het prudentiële toezicht op alle financiële instellingen
in Nederland: een belangrijke gebeurtenis voor de
gehele financiële sector. De nieuwe organisatie is tevens
één van de weinige centrale banken ter wereld die toezicht
op banken, verzekeraars, pensioenfondsen, trustkantoren
en andere instellingen onder één dak ... abonneren of dit artikel kopen.
mr. J.P. FranxOnder de Europese Prospectusrichtlijn1, in werking getreden
op 31 december 2003, wordt de uitgevende instelling
bij het doen van een prospectusplichtige aanbieding
van effecten de keuze gegeven uit drie mogelijke formats
voor het prospectus. Gekozen kan worden voor het 'klassieke'
ééndelige prospectus. Daarnaast voorziet de richtlijn
in twee opties voor een meerdelig prospectus. De uitgevende
instelling zou een driedelig prospectus kunnen
samenstellen bestaande uit een tevoren opgesteld registratiedocument
... abonneren of dit artikel kopen.
mr. F.R.H. van der Leeuw en mr. A.R. FiliusKlaagster had doorgekregen dat haar aankoopopdracht
voor call-opties was uitgevoerd tegen een koers van
7 7,65. Een half uur later gaf zij een bestens sluitingsopdracht
die is uitgevoerd tegen een koers van 7 15. Later
dezelfde dag kreeg zij te horen dat de doorgegeven aankoopkoers
onjuist was en 7 13,65 bedroeg. Volgens Euronext
was er sprake van een 'mistrade'. Klaagster vorderde
het verschil tussen de werkelijke aankoopkoers en
de openingskoers van de betreffende dag (7 11). Volgens
de Klachtencommissie hebben de instelling en Euronext
de mistrade behandeld conform de regels in... abonneren of dit artikel kopen.
mr. F.R.H. van der Leeuw en mr. A.R. FiliusKlager had bij de instelling een effectenkrediet. Vanwege
een dekkingstekort had de instelling klager een termijn
gesteld van zeven beursdagen om het tekort aan te zuiveren.
Klager had aangegeven meer tijd nodig te hebben.
Na afloop van de gestelde termijn verkocht de instelling
de portefeuille. Volgens de Klachtencommissie had de instelling
correct gehandeld en hoefde de instelling geen
gehoor te geven aan de eis van klager de portefeuille
weer terug te kopen. De Klachtencommissie voegde daaraan
toe dat uit bandopnamen was gebleken dat de instelling
klager had gewezen op de mogel... abonneren of dit artikel kopen.
mr. F.R.H. van der Leeuw en mr. A.R. FiliusDoor een storing in het gebruikelijke informatiekanaal zou
de informatieverstrekking via de automatische orderservice
lopen. Toen klager bij de automatische orderservice
navraag deed over de status van zijn order, kreeg hij -
naar achteraf bleek ten onrechte - bericht dat zijn order
niet was ingelegd. De order was echter wel ingelegd,
maar via een alternatief circuit vanwege de storing.
Dat alternatieve circuit was niet aangesloten op de automatische
orderlijn, zodat klager niet de correcte informatie
over de status van zijn order ontving. De Klachtencommissie
verwierp het verwee... abonneren of dit artikel kopen.
mr. F.R.H. van der Leeuw en mr. A.R. FiliusDe instelling had klager geadviseerd in reverse convertibles
te beleggen, terwijl klager had aangegeven niet een
risico te willen lopen dat aan beleggen in aandelen verbonden
kan zijn. De Klachtencommissie overwoog dat de
positie van de houder van reverse convertibles gelijk
staat aan die van een schrijver van put-opties op aandelen,
zodat er sprake is van een risicovol product. Het product
is volgens de Klachtencommissie dermate complex
dat van klager niet mag worden verwacht dat hij zelf de
risico's kan inschatten. Omdat het advies in reverse convertibles
gelet op het risicoprof... abonneren of dit artikel kopen.
mr. F.R.H. van der Leeuw en mr. A.R. FiliusKlaagsters verweten de instelling dat zij niet op de risico's
zijn gewezen van de strategie op grote schaal putopties
te schrijven. Klaagsters lieten zich voor hun beleggingen
adviseren door hun belastingadviseur X. Een
beheerovereenkomst met de instelling is nooit gesloten
en voor alle transacties had de instelling steeds toestemming
(soms achteraf) van klaagsters gekregen. Bij brief
van 20 september 2000 had de instelling aan X laten weten
het beheer van het vermogen van klaagsters niet op
zich te kunnen nemen en is (net als in een aantal gesprekken)
gewezen op de gevaren van de... abonneren of dit artikel kopen.
mr. F.R.H. van der Leeuw en mr. A.R. FiliusBeroepzaak tegen beslissing Klachtencommissie DSI
(KCD) d.d. 4 februari 2004 inzake een met tussenkomst
van tussenpersoon Y totstandgekomen effectenleaseovereenkomst
tussen Dexia Bank en X. X had in beroep
onder meer gesteld dat de overeenkomst nietig was wegens
strijd met de Wet op het consumentenkrediet (Wck).
De Commissie van Beroep DSI (CvB) achtte zich niet bevoegd
te oordelen over toepasselijkheid van Wck aangezien,
kort gezegd, deze vraag niet betrekking had op effectendienstverlening.
X stelde verder dat schriftelijke
informatie omtrent het product hem pas na het onderteke... abonneren of dit artikel kopen.
mr. F.R.H. van der Leeuw en mr. A.R. FiliusGedaagde deed sinds jaren de belastingaangiftes IB en
VB en de jaarstukken voor eisers. Gedaagde had eisers
gewezen op de mogelijkheid te beleggen in obligaties via
X. De beleggingen liepen via België. Eisers hebben vervolgens
ieder een samenwerkingsovereenkomst gesloten
met X of met gedaagde. De contractueel vastgelegde terugbetaling
van de geïnvesteerde bedragen bleef uit en X
is inmiddels gearresteerd op verdenking van grootschalige
beleggingsfraude. Aan hun vordering tot schadevergoeding
uit hoofde van onrechtmatige daad legden eisers
onder meer ten grondslag dat gedaagde artt... abonneren of dit artikel kopen.
mr. F.R.H. van der Leeuw en mr. A.R. FiliusOp 14 juli 2004 was het voorlopige oordeel van de Rechtbank
Arnhem dat de Wet op het consumentenkrediet
(Wck) van toepassing was op de tussen Dexia Bank en X
gesloten Winstverdriedubbelaar. Partijen werden daarbij
in de gelegenheid gesteld op het voorlopige oordeel te
reageren. Daarnaast werd Dexia Bank toegelaten tot het
leveren van schriftelijk bewijs dat zij de aandelen ten behoeve
van X had verworven en bijgeschreven in haar administratie.
De bezwaren van Dexia Bank in haar reactie
werden niet gegrond bevonden en de rechtbank bleef bij
haar oordeel dat de Wck van toepassing wa... abonneren of dit artikel kopen.
mr. F.R.H. van der Leeuw en mr. A.R. FiliusDe rechtbank Roermond had geoordeeld dat, gelet op de
wetsgeschiedenis, het toestemmingsvereiste van artikel
1:88 lid 1 sub d BW geen betrekking had op overeenkomsten
van koop op afbetaling van vermogensrechten, zoals
de onderhavige aandelenlease-overeenkomst. Het hof
vernietigde het vonnis van de rechtbank. Het hof oordeelde
onder meer dat de overeenkomst voldeed aan de vereisten
van huurkoop in de zin van artikel 7A:1576h lid 1
BW. Voor beantwoording van de vraag of de effectenleasecontractant
voorafgaand aan het sluiten van de huurkoopovereenkomst
op grond van artikel 1:88 lid ... abonneren of dit artikel kopen.
mr. F.R.H. van der Leeuw en mr. A.R. FiliusIn een persbericht van 11 juli 2003 stelde Vilenzo International
N.V. haar verwachtingen omtrent de afschrijving
goodwill over 2003 fors bij ten opzichte van 2002. De berekening
was gebaseerd op de Schaal van Mock. Berichten
van vergelijkbare strekking werden geuit op 4 september
2003 bij de publicatie van halfjaarcijfers en op 26 november
2003. Op 15 december 2003 meldde Vilenzo dat over
2003 een netto omzet van 7 167 mln werd verwacht en
een verlies voor afschrijving goodwill van 7 11 mln. Deze
bedragen bleken, zo werd op 18 februari 2004 bekend gemaakt,
7 147,8 mln resp. 7 16,2... abonneren of dit artikel kopen.
mr. A.A. Ahmad LL.M., mr. J.F.H.M. Bartels en mr. D. van der StamRegels voor de financiële dienstverlening (Wet financiële
dienstverlening)
Het wetsvoorstel, dat de Wet op het consumentenkrediet
en de Wet assurantiebemiddelingsbedrijf zal vervangen,
beoogt bescherming aan de consument van een financieel
product te bieden, ongeacht het distributiekanaal waarvan
hij gebruikmaakt of de financiële sector waarin het betreffende
product zijn oorsprong heeft. Bij brief van 4 februari
2005 heeft de Minister van Financiën het concept-
Besluit financiële dienstverlening met de daarbij horende
toelichting aan de Tweede Kamer gezonden. De minister
informe... abonneren of dit artikel kopen.
mr. A.A. Ahmad LL.M., mr. J.F.H.M. Bartels en mr. D. van der StamWijziging van de Wet toezicht kredietwezen 1992 en de
Faillissementswet in verband met de uitvoering van
richtlijn nr. 2001/24/EG van het Europees Parlement en
de Raad van de Europese Unie van 4 april 2001 betreffende
de sanering en de liquidatie van kredietinstellingen
(PbEG L 125). abonneren of dit artikel kopen.
mr. A.A. Ahmad LL.M., mr. J.F.H.M. Bartels en mr. D. van der Stam■ De Nederlandsche Bank (DNB)
Beleidsregel betrouwbaarheidstoetsing.
De beleidsregel inzake de betrouwbaarheidstoetsing van
(kandidaat)(mede)beleidsbepalers van en houders van
gekwalificeerde deelnemingen in onder toezicht staande
instellingen, die op 30 januari 2005 in werking is getreden,
vervangt de gelijknamige beleidsregel van 19 april
2004. Met deze beleidsregel, die een nieuwe groep antecedenten
- de fiscaal bestuursrechtelijke antecedenten
(bijlage D) - bevat, stellen DNB, de AFM en de Minister
van Financiën hun gezamenlijke beleid vast voor het beoordelen
van de ... abonneren of dit artikel kopen.
mr. A.A. Ahmad LL.M., mr. J.F.H.M. Bartels en mr. D. van der Stam■ Ministerie van Financiën
Consultatie Besluit financiële dienstverlening.
Het concept-Besluit financiële dienstverlening, waarin algemene
normen uit de Wet financiële dienstverlening, zoals
op het gebied van deskundigheid en betrouwbaarheid,
nader zijn uitgewerkt, is, tezamen met toelichting en
een aantal andere relevante documenten, op 4 februari
2005 ter consultatie op de website van het ministerie geplaatst.
De consultatie loopt tot 21 maart 2005. abonneren of dit artikel kopen.
mr. A.A. Ahmad LL.M., mr. J.F.H.M. Bartels en mr. D. van der Stam■ Ministerie van Financiën
Jaarverslag Raad van Financiële Toezichthouders.
Bij brief van 14 februari 2005 (kenmerk: FM 2005-00215
M) heeft de Minister van Financiën aan de Tweede Kamer het jaarverslag van de Raad van Financiële Toezichthouders
(hierna: 'RFT') over de jaren 2003 en 2004 aangeboden.
De RFT is onlangs opgeheven in verband met de fusie
tussen DNB en de Pensioen- & Verzekeringskamer. De
overgebleven toezichthouders, DNB en de AFM, hebben
vervolgens in het 15 november 2004 gesloten convenant
nieuwe afspraken gemaakt over samenwerking bij en de
afstemming van de... abonneren of dit artikel kopen.
mr. A.A. Ahmad LL.M., mr. J.F.H.M. Bartels en mr. D. van der StamWetgevingsprogramma financiële markten 2005.
Bij brief van 25 januari 2005 (kenmerk: FM 2005-00016 M)
heeft de minister van Financiën de Tweede Kamer een
overzicht doen toekomen dat inzicht verschaft in planning
en voortgang van de verschillende wetgevingsprojecten
op het terrein van de financiële markten. abonneren of dit artikel kopen.
mr. A.A. Ahmad LL.M., mr. J.F.H.M. Bartels en mr. D. van der StamConsultatie nieuw boetestelsel
Het Ministerie van Financiën heeft op 1 februari 2005 de
'Nota Boetestelsel in financiële wetgeving' gepubliceerd,
waarmee zij een consultatie is gestart over de invoering
van een nieuw boetestelsel binnen het toezicht op de financiële
markten. Belangrijkste voorgestelde wijziging is
de gedeeltelijke vervanging van het systeem van vaste
boetebedragen door een flexibeler systeem, waarin AFM
en DNB de bevoegdheid hebben om - al naar gelang de
veroorzaakte schade of het genoten voordeel - (hogere)
boetes op te leggen en waarin de mogelijkheid om individ... abonneren of dit artikel kopen.
mr. A.A. Ahmad LL.M., mr. J.F.H.M. Bartels en mr. D. van der Stam¡ Europese Centrale Bank (ECB)
Banking structures in the new EU Member States.
In dit rapport, dat op 31 januari 2005 is gepubliceerd, beschrijft
de ECB de bancaire sector van ieder van de tien
nieuwe lidstaten, die op 1 mei 2004 lid werden van de Europese
Unie. abonneren of dit artikel kopen.
mr. A.A. Ahmad LL.M., mr. J.F.H.M. Bartels en mr. D. van der Stam¡ Committee of European Securities Regulators (CESR)
CESR's Draft Technical Advice on Possible Implementing
Measures of the Directive 2004/39/EC on Markets in Financial
Instruments - Admission of Financial Instruments
to Trading on Regulated Markets. abonneren of dit artikel kopen.
mr. A.A. Ahmad LL.M., mr. J.F.H.M. Bartels en mr. D. van der StamConcept paper on equivalence of certain third country
GAAP and on description of certain third countries' mechanisms
of enforcement of financial information. abonneren of dit artikel kopen.
RSS