Het inloggen door middel van LinkedIn is helaas buiten gebruik gesteld.
Gebruik de knop "wachtwoord vergeten" i.c.m. uw e-mail adres welke ook aan uw LinkedIn account is gekoppeld om een wachtwoord in te stellen voor onze website.
Hoofdredactiemr. A.J.A.D. van den Hurk
|
Redactieprof. mr. D. Busch mr. C.J. Groffen dr. mr. F.M.A. ´t Hart mr. G. Kastelein mr. R.E. Labeur mr. drs. N. Lemmers dr. M.L. Louisse mr. S.M.C. Nuijten mr. R.K. Pijpers prof. mr. E.J. van Praag
|
Vaste medewerkers mr. L. A. van Amsterdam mr. N. Dekker mr. M. van Eijck van Heslinga mr. R.J.C. Goudswaard mr. drs. A.J. Graafland mr. E. Kempenaar mr.T. Klerks mr. N. van der Meer Mohr mr. A.A. Pasaribu mr. W. Pronk mr. M.C.J. Reuling mr. W. Roëll mr. C. Russcher mr. S. Uijldert mr. T. Waterbolk
|
|
Redactiesecretaris(sen) M. Troost mr. P.M. van Vliet
|
|
In dit artikel zal worden ingegaan op de rol die Euroclear Nederland (Necigef)1 speelt bij de toelating van effecten tot het Wge-systeem. Verder zullen de door Euroclear Nederland gehanteerde toelatingscriteria worden besproken alsook de toelatingsprocedure zoals die onlangs door Euroclear Nederland is ingevoerd. abonneren of dit artikel kopen.
Op 27 april 2005 presenteerde de Stichting Autoriteit Financiële Markten ('AFM') haar jaarverslag over 2004. Een maand later, op 26 mei 2005, volgde De Nederlandsche Bank N.V. ('DNB') met een jaarverslag dat - veelbelovend - qua verschijningsvorm twee keer de omvang meet van dat van de AFM. In deze bijdrage wordt aandacht besteed aan de belangrijkste kwesties uit beide jaarverslagen voor de financiële markten en instellingen. Omdat de, nog steeds hevig in ontwikkeling zijnde, Europese en nationale wet- en r... abonneren of dit artikel kopen.
Verscherpt integriteittoezicht door samenwerking met opsporings- en inlichtingendiensten De financiële toezichtwetgeving is aan verandering onderhevig. Dat heeft enerzijds te maken met de gewijzigde institutionele vormgeving van het financiële toezicht dat werd ingeluid met de Nota hervorming op de financiële marktsector uit 2001.1 De wetgevingstechnische resultante hiervan is dat er een nieuwe overkoepelende toezichtwet in 2006 in werking zou moeten treden: de Wet financieel toezicht. &nbs... abonneren of dit artikel kopen.
De belegster had opdracht gegeven aan de instelling om al zijn posities over te boeken naar de rekening van de belegster. Door een fout van de instelling was slechts de helft van de putoptieposities overgeboekt. De Klachtencommissie overwoog dat sprake was van een fout van de instelling, die dan ook in beginsel aansprakelijk was voor de daardoor geleden schade. Echter, ook de belegster had kunnen en moeten vaststellen dat niet alle posities waren overgeboekt, op grond waarvan de Klachtencommissie reden zag een component eigen schuld aan te nemen. De Klachtencommissie oordeelde dat... abonneren of dit artikel kopen.
De belegger verweet de instelling slecht vermogensbeheer te hebben gevoerd en stelde met name dat niet had mogen worden belegd in reverse convertibles. Daarnaast was de belegger van mening dat er sprake was van een underperfomance ten opzichte van markt van 10% en dat deze underperformance was veroorzaakt door een onevenredig grote belegging in de ICT-sector. Uitgangspunt bij de beoordeling van de klacht was volgens de Klachtencommissie de maatstaf of de instelling de zorg heeft betracht die van een goed huisvader verlangd mocht worden. Bij de invulling van die norm staat centraal... abonneren of dit artikel kopen.
De belegger verweet de instelling bij het beheer van het vermogen onvoldoende rekening te hebben gehouden met de pensioendoelstelling van het vermogen. Verder vond de belegger dat de instelling de portefeuille in defensieve zin had moeten bijstellen ten tijde van koersdalingen. Ten slotte vond de belegger dat van een beheerder mocht worden verwacht dat deze een goed rendement zou behalen. De Klachtencommissie overwoog dat niet vast was komen te staan dat het in beheer gegeven vermogen een pensioendoelstelling had. In de beheerovereenkomst stond daarover niets vermeld en als de bel... abonneren of dit artikel kopen.
De belegger verweet de instelling dat het gevoerde beheer onvoldoende behoudend was, gegeven de pensioendoelstelling van het vermogen. Daarnaast stelde de belegger dat er teveel in opties was gehandeld, zonder dat bovendien een optieovereenkomst was getekend. De Klachtencommissie overwoog dat de beheerovereenkomst over een pensioenbestemming nogal vaag was, maar dat het desalniettemin duidelijk had moeten zijn voor de instelling dat een defensief beleggingsbeleid werd beoogd. Bij een dergelijk beleid zou de portefeuille volgens de Klachtencommissie voor gemiddeld 60% uit vastrent... abonneren of dit artikel kopen.
De belegger verweet de instelling hem pas op de hoogte te hebben gesteld van een dekkingstekort, terwijl daarvan al eerder sprake was. Aldus had de instelling volgens de belegger haar zorgplicht jegens hem geschonden. Bovendien had de instelling volgens de belegger nagelaten tijdig posities te sluiten. In eerste aanleg had de Klachtencommissie de klacht afgewezen, omdat de belegger zelf al tijdig bijstortingen had verricht, waaruit volgens de Klachtencommissie volgde dat hij zich zelf bewust was van het ontstane tekort en van de noodzaak dit zo spoedig mogelijk ongedaan te maken.... abonneren of dit artikel kopen.
Tussen de belegger, de instelling en een effectenkantoor bestond een tripartiete overeenkomst, op grond waarvan de belegger en het effectenkantoor voor de afwikkeling van transacties gebruik maakten van de diensten van de instelling. De instelling diende zich te onthouden van het geven van beleggingsadviezen aan de belegger en mocht geen rechtstreeks contact met de belegger hebben, behalve voor wat betreft de administratie van het vermogen van de belegger en kredietverlening. De overeenkomst bepaalde voorts dat marginbewaking en marginberichtgeving de verantwoordelijkheid was van ... abonneren of dit artikel kopen.
In het beleggingsadvies van de instelling was onder meer opgenomen dat de beleggers een dynamisch risicoprofiel hadden. De beleggers verweten de instelling schending van de zorgplicht door in een dalende markt te adviseren tot kopen en behouden en door niet nadrukkelijk te hebben gewezen op de mogelijkheid van een meer defensieve beleggingsstrategie. De Commissie van Beroep nam als uitgangspunt dat de instelling gehouden is adviezen te geven die beantwoorden aan de eisen die voortvloeien uit de voor een beleggingsadviseur geldende professionele standaard, maar dat de beleggers uit... abonneren of dit artikel kopen.
Eisers verzochten de rechtbank Dexia Bank te bevelen op grond van artikel 35 Wbp een volledig overzicht te verstrekken van door Dexia Bank verwerkte persoonsgegevens in verband met de door hen met Dexia Bank gesloten effectenlease-overeenkomst. Eisers verklaarden de gegevens onder andere te willen gebruiken om in ieder geval (nog) een rechtzaak tegen hun tussenpersoon voor te bereiden, waarbij het niet de bedoeling was een civiele procedure tegen Dexia Bank te beginnen. Dexia Bank stelde hierop dat eisers de bevoegdheid van 35 Wbp misbruikten zoals bedoeld in 3:13 BW, omdat zij di... abonneren of dit artikel kopen.
Eisers hadden een volmacht aan Y gegeven om voor hen te beleggen in effecten. Y gebruikte de volmacht om namens eisers orders te plaatsen ten laste van de door eisers aangehouden bankrekening bij Artesia. Eisers verweten Artesia onder meer hen niet te hebben gewaarschuwd voor het feit dat voor Y een vergunningplicht gold. De rechtbank stelde vast dat de activiteiten van Y de kenmerken van vermogensbeheer in de zin van artikel 7 Wte 1995 hadden. Om vast te stellen of het vermogensbeheer al dan niet beroepsmatig was verricht werden eisers in de gelegenheid gesteld de rechtbank te i... abonneren of dit artikel kopen.
Van 1993 tot 2002 heeft Van Lanschot voor Neomet valutatermijntransacties uitgevoerd. Neomet stelde zich op het standpunt dat Van Lanschot bij het uitvoeren van die transacties haar zorgplicht jegens Neomet had geschonden en beriep zich onder meer op artikelen 28 en 36 NR 1999. Van Lanschot stelde zich op het standpunt dat de NR 1999 in casu niet van toepassing was, omdat de betreffende transacties werden gesloten ter afdekking van risico's. De rechtbank verwierp dit verweer met de overweging dat het effectenrecht geen onderscheid maakt tussen transacties ter belegging en transact... abonneren of dit artikel kopen.
De AFM had Borderline een aanwijzing gegeven, omdat Borderline volgens de AFM in strijd zou hebben gehandeld met art. 3 Wte door via een website effecten aan te bieden zonder een prospectus algemeen verkrijgbaar te hebben. Onderdeel van de aanwijzing was alsnog een prospectus beschikbaar te stellen en participanten in de gelegenheid te stellen hun overeenkomsten te ontbinden. Aan de orde was de vraag of het aanbieden van gebruiksrechten in vakantiehuizen (timeshare) kwalificeert als het aanbieden van effecten. De voorzieningenrechter beantwoordde die vraag bevestigend omdat de aan... abonneren of dit artikel kopen.
X verzocht de rechtbank te bevelen dat Dexia Bank diende te voldoen aan het verzoek van X als bedoeld in artikel 35 Wbp tot volledige kennisneming van de door Dexia Bank over X verwerkte gegevens (in verband met de met X gesloten effectenlease-overeenkomst) en tot afgifte van kopieën aan hem van alle hem betreffende gegevens/stukken bij Dexia Bank. Dexia Bank verweerde zich door onder meer te stellen dat sprake was van misbruik van bevoegdheid door X. De rechtbank ging hier niet in mee nu onvoldoende was gesteld of gebleken dat X zijn bevoegdheid had uitgeoefend met geen ander doe... abonneren of dit artikel kopen.
X en Y hadden ieder via tussenpersoon Happy Service in februari 1998 een effectenlease-overeenkomst gesloten met Defam en (een rechtsvoorgangster van) Fortis. Happy Service bracht cliënten aan bij Defam, die de lening onder de effectenlease-overeenkomsten verstrekte en cliënten op haar beurt bij Fortis aanbracht. Fortis kocht en administreerde de aandelen. Primair deden X en Y een beroep op nietigheid althans vernietigbaarheid van hun overeenkomsten, omdat Defam en Happy Service vergunningplichtige handelingen zouden hebben verricht, terwijl zij geen vergunning van de AFM hadden e... abonneren of dit artikel kopen.
Via de beursorderlijn van de Postbank had Korrel een bestensorder doorgegeven tot aankoop van 6.000 aandelen Via Networks, dat op 11 februari 2001 voor het eerst zou worden toegelaten tot een notering op de beurs. De uitgiftekoers was vastgesteld op € 19,- tot € 21,-, terwijl de daadwerkelijke openingskoers € 89,- bleek te zijn. Aldus had Korrel voor € 534.000,- aandelen Via Networks gekocht, terwijl zijn beschikbare ruimte € 267.358,15 was. Later in 2005 verkocht Korrel de aandelen Via Networks tegen koersen van tussen de € 12,- en € 15,-. Omdat Korrel en de Postbank onderling ha... abonneren of dit artikel kopen.
Op grond van de Wte worden bij alle instellingen die over een vergunning als bedoeld in artikel 7 lid 1 Wte beschikken bedragen in rekening gebracht door de AFM. Die bedragen bestaan uit bedragen voor diensten die ten behoeve van effecteninstellingen zijn verricht en uit een heffing waarvan de hoogte wordt berekend aan de hand van de bruto baten van de vergunninghoudende effecteninstellingen. Optiver c.s. hebben bezwaar gemaakt tegen het besluit waarbij bedoelde heffing was opgelegd, op de grond dat de heffing in strijd was met Richtlijn 69/335, gericht op het afschaffen van indir... abonneren of dit artikel kopen.
Wet marktmisbruik Met dit wetsvoorstel wordt uitvoering gegeven aan Richtlijn 2003/6/EG betreffende handel met voorwetenschap en marktmanipulatie en de daarmee samenhangende Richtlijnen (2003/124/EG, 2003/125/EG en 2004/72/EG). De wet voorziet onder meer in een herziening van de artikelen 46 tot en met 48 van de Wet toezicht effectenverkeer 1995, die betrekking hebben op het verbod van gebruik van voorwetenschap en van publieksmisleiding en het 'tipverbod'. Op 26 mei 2005 is een tweede nota van wijziging aan de Tweede Kamer gezonden. De aanpassingen beogen het wetsvoorstel nauwer... abonneren of dit artikel kopen.
Regels betreffende de melding van zeggenschap en kapitaalbelang in, alsmede de melding van het geplaatste kapitaal van ter beurze genoteerde vennootschappen (Wet melding zeggenschap en kapitaalbelang in ter beurze genoteerde vennootschappen). abonneren of dit artikel kopen.
Wijziging van de Wet toezicht beleggingsinstellingen met het oog op de modernisering van de wet en implementatie van richtlijn nr. 2001/107/EG en richtlijn nr. 2001/108/EG van 21 januari 2002. abonneren of dit artikel kopen.
Wijziging van de Wet toezicht effectenverkeer 1995 ter implementatie van richtlijn nr. 2003/71/EG (Prospectusrichtlijn) abonneren of dit artikel kopen.
Vrijstellingsregeling Wet toezicht effectenverkeer 1992 abonneren of dit artikel kopen.
Nieuw toezichtregime voor prospectussen abonneren of dit artikel kopen.
Wet financiële dienstverlening - Normen per Kwaliteitskenmerk abonneren of dit artikel kopen.
Responses on CESR's revised draft technical advice on possible implementing measures of the Transparency Directive abonneren of dit artikel kopen.
Draft Technical advice on Equivalence of Certain third country GAAP and on description of certain third countries mechanisms of enforcement of financial information. abonneren of dit artikel kopen.
MiFID Consumer Day - 22 March 2005 Issues on regulation of intermediaries and markets under MiFID 'Summary of the main conclusions' abonneren of dit artikel kopen.
Voornaamste kenmerken van Rule Book I en Rule Book II abonneren of dit artikel kopen.
Buitenlandse tijdschriften (selectie) abonneren of dit artikel kopen.
De Minister van Financiën heeft op 19 mei jl. de nota 'Boetestelsel in de financiële wetgeving' aan de Tweede Kamer aangeboden.1 Met deze nota loste de minister de belofte in om een integraal standpunt uit te brengen over het boetestelsel in de financiële wetgeving. Aanleiding voor deze toezegging waren de ervaringen met de Wet tot invoering van de last onder dwangsom en de bestuurlijke boete in de financiële wetgeving.2 Deze ervaringen hebben geleid tot een evaluatie3, welke vervolgens met de Tweede Kamer in een algemeen overleg is besproken.4 De inhoud van de nu verschenen nota ... abonneren of dit artikel kopen.
RSS